港股仍是危中有機

【明報專訊】上周，港股在早段出現爭持，但上周五在中國可能放鬆調控以及中移動（0941）可能快將銷售iPhone 的帶動下，出現突破，全日不斷上升，並以近乎全日最高位收市，總共上升413點，而且成交顯著改善，有840億元，是近月來的高位。

正如慧雅在早前指出，從種種迹象看來，近月來有不少資金正從環球股市中撤走，似乎好些被不少大基金視為「核心股」的股票，都有遭到顯著拋售，相信是與資金面對贖回有關。不過，慧雅亦都指出，當優質股也受到拋售時，往往是表示好些資金已清貨離場，亦通常是股市見底前常有出現的徵兆。蓋一旦要沽售的資金已經離場，只要有新資金流入，股價就很容易上升。

這是否目前港股的情况？就上周五的情况和走勢而言，港股的反彈前景似乎不錯。由於早前看淡的人太多，因此相信只是「平淡倉」這因素，已可對大市帶來一定的動力。不過，環球的投資氣氛仍然不振，美股在上周五晚亦是轉弱，這些因素都為港股的持續反彈帶來陰影。不過，總的而言，慧雅仍維持早前的看法，就是港股是危中有機，現在是吸納優質股的時侯。這有幾個主要原因。首先是港股目前的估值不高，譬如中移動的市盈率便只有10倍，大地產股亦已跌破1倍市帳率。無疑，很多人都擔心港股沒有什麼股價催化劑，但慧雅一向認為，對於多人留意和觀察的股票或公司，股價催化劑是有就較好，但就不一定是必需的，有時只要估值廉宜到某些水平，已足以構成一催化劑。另一方面，慧雅也認為市場對樓市已經過慮，有機會會再談。

施慧雅

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