國際清算銀行：環球加息遏通脹

【明報專訊】國際清算銀行（BIS）發表年度報告，警告全球低息環境將導致巿場泡沫化加劇，影響金融巿場穩定。BIS呼籲各國央行盡快加息，阻止通脹升溫，這意味全球經濟增長必須放緩，因為在合理通脹率下，經濟高速擴張的空間極小。

被視為「環球央行的央行」的BIS指出，低息環境令借貸成本極低，已導致信貸量暴增，房地產價格狂漲，加劇通脹，其中新興巿場食品、能源和其他大宗商品價格飈升的情况尤其嚴重，威脅經濟增長。BIS認為，這突顯各國央行提高利率的必要。

環球央行於2008年金融風暴後大幅減息以刺激經濟。BIS認為，低息期持續太長，將令受金融風暴影響的發達國，出現嚴重金融巿場扭曲、資源錯配、減債行動延遲等風險。該行表示，現時全球經濟增長率約4%，繼續貨幣寬鬆政策的必要性消退，各國央行需針對情况，迅速恢復正常的貨幣政策。

低息政策形成大量資產泡沫

BIS亦關注放寬信貸及低息政策，形成大量資產泡沫，警告部分新興巿場的房地產價格已飈升至無法持續的水平，私人機構負債亦快速增長，此趨勢可能觸發另一波環球金融危機。BIS認為，儘管部分新興經濟體成功避過金融風暴打擊，但很多經濟體正步向失衡狀態，與在發達國爆發金融危機前的迹象非常相似。

BIS指出，房地產價格飆升，已導致物業巿場過度發展，供過於求，剩餘商品需經多年才能完全吸收，如不立即處理，一旦房地產巿場崩潰，將拖垮新興巿場經濟。

（英國廣播公司/金融時報）