瑞信料電盈可跑贏

【明報專訊】瑞信發表研究報告表示，電訊盈科（0008）雖處於競爭劇烈的行業，但相信其提供穩定的現金流，決定上調對其評級，由原來「中性」升至「跑贏大市」，以及將其目標價由4元升至4.15元，此按現金流折現率作估值。該股昨日跌0.6％，收報3.29元。

瑞信認為，電盈已脫離全方位的價格戰，並開始改善部分區域的寬頻業務ARPU，並預期電盈的手機業務（特別是智能手機）及收費電視今年可持續改善；該行指出，上調其今年每股盈利預測2%至0.25元，指其失去轉播英超的影響大致已於去年業績所反映；瑞信料其2010年至2013年收入複合增長率達5.7%。

上望4.15元

瑞信指出，已評估電盈在分拆電訊業務以商業信託形式上市，是不會影響對電盈本身的估值，而此舉有助投資者區分對其成熟及增長業務之間的分野。