中國式經濟循環運行多年

【明報專訊】上周，港股初時出現爭持，但跟着在上周四顯著上升，最後恒指以22398點結束上周，全周總共上升226點。

究竟港股是否已在醞釀轉勢？這是一不易解答的問題。值得留意的，是上周四亦是上半年的最後交易日，因此不能排除當天的市况具一定的粉飾廚窗成分。不過，慧雅仍維持上周的觀點，即港股的反彈前景不錯。慧雅認為值得注意的，是早前市場上是充斥着看淡的觀點，不少「老外」更是認定中國的經濟必定出事。另一方面，港股的估值亦算是廉宜。由於看淡的人太多，以及估值不高，因此相信只是「平淡倉」這因素，已可對大市帶來一定的反彈動力。

「平淡倉」成大市反彈動力

除此之外，溫總在外國訪問時發表的「中國通脹可得以受控」言論，亦是值得留意，蓋溫總的言論應是有備而來，這是否意味着中國將要公布的通脹數字將會見頂？國家又是否會在下半年作適量的放鬆？無論怎樣，慧雅認為值得留意的，是近月來在外國是充斥着「唱淡」中國的言論，究竟這些言論是一時的「驟然覺醒」，還是有意針對着中國崛起而來，又或是兩種成分都有，外人是不易得悉真相的。慧雅想指出的，是很多老外強調的中國泡沫，雖然是有其理據及邏輯，但就我看來，卻未不怎麼感到驚訝。蓋就我的理解，這些問題或危機在中國似乎已存在了很多年，只不過有些老外在今天才知道罷了。基本上，「一放就亂，一亂就緊，一緊就死，一死就放」似乎是一「中國式的經濟循環」，並在中國似乎已運行了很多年，中國政府應是不乏處理有關循環的經驗，這點值得留意。

施慧雅

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