【明報專訊】國際能源機構(IEA)周前突宣布釋出6000萬桶緊急戰略石油儲備,令油價一度跌穿每桶90美元水平。但油價很快已回升至約95美元水平。權威財經雜誌《巴倫》指出,隨着產油國剩餘產能日漸萎縮,預期明年油價每桶150美元「將成常態」,甚至有力挑戰165至170美元的歷史高位。倘預測成真,美國的汽油零售價將達每加侖4.5美元(現為3.3美元),勢將蠶食消費者的購買力,影響全球復蘇。
《巴倫》分析警告,明春有機會再現「石油震盪」(oil shock),油價平均將達到每桶150美元,足令季度GDP倒退1.5個百分點,使本已疲弱不堪的全球經濟雪上加霜。
蠶食購買力 阻全球復蘇
《巴倫》表示,他們主要是基建於國際原油的有效價格(effective price)作出推算。《巴倫》指出,今年剛過去的第2季,國際原油的有效價格為110美元,按目前的推算,到明年第2季,油價有可能上升40美元,達150美元;之後油價將維持在150美元水平數個月時間,直至產油國承諾大幅增產,價格才會慢慢掉頭向下。
油國剩餘產能萎縮
《巴倫》指出,原油供不應求和產油國剩餘產能日漸萎縮,均是油價向上的最大動力。踏入21世紀以來,儘管出現九一一恐襲、2008年金融海嘯等不利因素,全球石油消耗量,仍以年均110萬桶/每天的速度增加。2000年時,經濟合作發展組織(OECD,以發達國家為主)以外的國家的耗油量,佔總數37.7%,但現時已跳升至48.5%,顯示發展中國家對石油的需求日漸上升,令石油供應更趨緊張。現時全球每天消耗差不多9000萬桶石油,但全球的緊急石油儲備則只有16億桶,僅能應付全球18天的消耗量,亦對油價起支持作用。
新石油牛市秋季上路
2007至08的石油牛市,曾在2008年7月達147美元高位,但隨後發生金融海嘯,美、日、德等國經濟下滑,減低對石油的需求,令第一階段的石油牛市結束。但《巴倫》預期,第2階段石油牛市將於今秋開始,它的情况將與首階段不同,皆因發達國逐漸復蘇,即使增長輕微,仍會支持油價繼續上揚。藍籌經濟指標(Blue Chip Economic Indicators)亦顯示,經濟學家預期美國未來4季的經濟增長可達3%,英德經濟亦可望錄得溫和增長。
此外,《巴倫》亦認為產油國剩餘產能日漸萎縮,會進一步促使油價上升。為應付利比亞局勢不穩,導致每天減產150萬桶石油的問題,沙特阿拉伯早前承諾從本月起,每天增產至1000萬桶石油。但油價分析師羅思曼(Michael Rothman)指出,沙特增產能力可能出問題;若沙特增產出現困難,將印證產油國剩餘產能日漸萎縮的問題,支持油價繼續向上。