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【明報專訊】短線可留意卡姆丹克太陽能（0712），因為該股早前成功取得美國太陽能企業之SunPower的重大訂單，料對其未來盈利增長應有一定的幫助。現價3.38元的明年預測市盈率才是5.2倍，估值十分吸引，現價買入，可博其重上4.8元的高位，屆時之明年預測市盈率也只是7.4倍，若失守3元關則止蝕。
歐洲需求回升
先數行業因素，據挪威REC公司指出，過去幾周銷量顯示，德國和意大利對太陽能組件的需求呈上升趨勢，夏、秋季是歐洲光伏需求的傳統旺季，產品價格可望觸底反彈。另外，企業開工率有望提升，高庫存有望消化，令行業的景氣度將有所恢復。
至於卡姆丹克，集中設計、研發、製造及銷售優質太陽能芯片的太陽能單晶硅晶錠及芯片製造，主要生產156毫米乘156毫米及厚度能達到170微米的太陽能單晶硅芯片。其客戶主要以國內為主，佔公司總產能的60%至70%，台灣客戶則佔20%至30%，其餘在美國及日本。不過，從第3季開始，公司將加重海外客戶出貨比重。
事實上，在上月，卡姆丹克成功取得美國太陽能企業之SunPower的重大訂單，當中涉及高效率N型太陽能晶硅產品。據公司管理層早前指出，N型太陽能晶硅以美國市場客戶為主，出貨量將逐步提升，預計該產品下半年將佔總出貨量的三分之一，明年更將佔總出貨50%，估計未來該產品將成為卡姆丹克一股重要的增長動力。
現價低於TPG換股價
至於估值方面，按綜合預測，卡姆丹克明年每股盈利可達0.545元人民幣，折合現價預測市盈率只是7.4倍，估值吸引，而且該估值還未計及該新單的因素，所以現價應有一定的值博率。還有，公司已於上月中完成向私募股權投資公司德太（TPG Capital）發行可換股債券，換股價為3.9元，較現價為高，反映投資者對卡姆前景仍然樂觀。
撰文：陳承龍
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