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【明報專訊】投資機構多預測下半年新興市場將繼續跑贏發達國家,不過由電盈(0008)主席李澤楷擁有的柏瑞投資,則持截然不同的看法。該行看好美國經濟復蘇的前景,相反新興市場的增長,則因為央行繼續以緊縮政策對抗通脹而減慢。
認為明年初美國可加息
柏瑞首席經濟師Markus Schomer表示,美國企業盈利增長良好,加上私人投資持續增加,兩方面將利好就業市場和工資,令經濟和消費增長。他認為近月經濟數據反覆,反映早前油價被炒起,以及日本地震對製造業的影響,但預料這些因素將消退。
不擔心內地經濟硬着陸
他自言是息口「鷹派」,認為明年初美國已有條件加息,比一般預期在明年底至2013年初早得多,他又指美國過於寬鬆的財政政策推高通脹,反而不利消費信心。然而,短期環球股市將受美國國債上限以及歐債危機爭論的「噪音」而變得波動,故建議下半年吸納美國企業債券。另外日本重建可望帶動相關股票做好。
內地方面,Schomer認為政府有足夠手段應付經濟放緩,市場擔憂的硬着陸機會近零。他又指內地應付通脹的三項法寶之中,存款準備金率和利息已沒有太大空間調高,可以預期中央會較依賴貨幣升值來控制通脹,故投資在人民幣產品,如人債是不錯的選擇。
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