安坐歐元過山車

【明報專訊】穆迪投資一口氣將葡萄牙信貸評級連降4級至垃圾級別，更於早前向意大利提出預警，似有意洗脫當年於美國次按危機把關不力之責。但卻為歐洲各國財金官員為解希臘燃眉之急，添上不少麻煩。歐元近期波幅雖談不上很大，但頻率密集，正好為短線投資者提供不少低買高沽之良機，但先決條件是對歐元走勢及市場氣氛具相當掌握和敏銳觸覺。

為人為己 歐盟無理由不救希臘

就希臘之債務問題來說，市場不斷傳出關於希臘債券可能需要撇帳、重組以至脫離歐元之恫嚇聲音，然而只要冷靜旁觀，歐元區組成不易，希臘之國民生產總值只佔歐元區之2.5％，倘若小小希臘危機也放棄拯救，如再蔓延到其它更大之經濟體系，那時再施援手肯定事倍功半。况且希臘最大之債權人亦為法國與德國，任讓希臘撇帳而受害者亦是一眾歐盟之投資者，所以為人為己，實無坐視不理之由。

1.4至1.4575炒上落

基於此，再加上歐洲央行行長特里謝已暗示不會任由通脹升溫而不理，會以加息來調控經濟，於是由希臘債務危機所引致歐元之回落，實乃吸納之良機。再利用技術指標之提示，歐元於1.40至1.41左右購入，待好消息盡出後而拋售獲利，或以50天平均線1.4380及上星期高位1.4575為參考目標，絕對不難掌握。

不過投資者現在要留意的，是倘若歐債危機蔓延到其它龐大之「歐豬」國家，規模大至歐洲早前成立之穩定基金亦不足以應付，或美國國債有重大變數，以致市場投資氣氛大逆轉，投向避險貨幣如美元及瑞士法郎，或歐元跌破重要技術指標200天平均線1.39，那時又要重新釐定新的投資策略了。

葉劍雄

匯豐環球資本市場 企業銷售香港區董事