【明報專訊】港股昨再升12點,收報22530點,成交金額621億元。內地加息,保險股做好,內銀股靠穩,但農行(1288)沽壓較大。大市表現平平無奇,強勢板塊則繼續亮麗,亞洲水泥(0743)發盈利預喜,指中期純利將大增3.5倍,股價急升逾10%,整個板塊亦抽高,當中中國建材(3323)走勢呈向上突破,有力上試20元水平。
大市重磅股份如匯控(0005)、中移動(0941)、內銀股、石油石化股等均表現一般,估值廉宜限制跌幅,亦缺乏利好因素上升,低位反彈後港股表現相對呆滯,炒個別的格局又逐漸成形。踏入7月份接近派發中期成績表,由於水泥業上半年產品價格按年升幅大,住宅新動工量又增長達30%,半年純利定必強勁,適逢亞洲水泥發出盈喜,落後的中建材終於起動,無懼加息創52周新高向上突破。
券商看水泥價穩中有升
今次水泥業的大型上升周期,主要由價格拉動,券商過去半年亦密切監察走勢,並曾不止一次上調水泥企業的每噸毛利。就中建材來說,麥格理指5月份每噸達到140元(人民幣.下同),將首5個月平均數拉升至118元;美林則預料,集團大本營華東、東北等地區的水泥價格,下半年將穩中有升,雖然因2010年基數較高而升幅收窄,但足以增強投資者對後市的信心。
事實上,水泥股是中港股市今年最強勢的板塊之一,但市場一直有所保留,而即使券商預測不斷調高,亦總是低估了實質情况,因此才出現亞泥盈喜便急升10%。現時個別券商亦料中建材中期盈利有機會倍升,若發盈喜料對股價有冲喜作用。
現估值處歷史低水平
展望後市,中建材位處華東、華北、東北等地區,人口眾多固定資產投資穩中有升,在現時飽受地方債困擾的局面下,水泥建材需求較華中、西部、西北部等地區更有保證。論估值,券商過去兩個相繼調高盈利預測,現時企業價值對除息、稅、折舊及攤銷前盈利介乎5.7倍至6.5倍不等,整個區間均處於歷史低水平,加上仍未突破2007年10月份高位,另一龍頭海螺(0914)則已高出逾30%,更見落後。
走勢上,自4月份突破16元後,中建材股價隨大市在高位調整,近期反彈力度強勁,相信是資金趕在盈喜或業績前掃貨,昨日創52周新高,展新升浪的機會濃。券商目標價普遍達到22元以上,短線可先以20元為目標。
撰文:張兆聰