【明報專訊】歐元區領袖周四經過近8小時馬拉松談判，同意推出涉資1590億歐元（1.78萬億港元）的新一輪援助希臘方案，私人債權人將以自願形式首次參與歐元區救助行動，透過「換債」或「續債」方式助希臘減輕債務負擔，這將令銀行業持有的希臘債務帳面減值21％，涉資達170億歐元。歐元區同時決定大幅擴大其緊急救助機制的使用範圍，法國總統薩爾科齊形容，這將令該機制有如「歐洲貨幣基金」。
根據歐元區領袖在緊急峰會上達成的協議，歐元區將與國際貨幣基金組織（IMF）一起為希臘再提供1090億歐元貸款。協議稱，歐元區將承諾支援希臘，直至希臘能重回金融市場融資為止，《金融時報》稱這等於承諾對希臘提供無休止支援，歐元區納稅人未來數年可能要繼續為希臘付鈔。歐元區主要通過擁有4400億歐元的歐洲金融穩定機制（EFSF）撥款。貸款的還款期將由現時的7年半延長到最少15年、最多30年，利率則由目前的逾4.5厘降低到3.5厘。條款適用於現正接受EFSF貸款的愛爾蘭和葡萄牙。
銀行4方案延希臘還債期
私人債權人將以自願形式參與希臘新救助方案，歐元區提供4個把希臘舊債換新債、或把到期國債續期為較長年期債券的方案，讓有意參加者選擇。根據計劃，透過續債及換債，私人債權人未來3年將為援助希臘貢獻370億歐元。另外，歐元區計劃以折讓價格在市場上回購126億歐元希臘國債，令私人投資者為援助希臘貢獻總額達500億歐元。德國連月來一直要求私人投資者承擔部分援助希臘成本，今次協議私人投資者參與的程度高於外界預期，被視為是德國總理默克爾的勝利。
由於評級機構一早表明無論「換債」還是「續債」都會被視為違約，新協議幾可肯定會導致歐元債券歷來首次違約。法國總統薩爾科齊表示，歐元區成員國已準備好通過提供必要的信貸擔保，以確保銀行業者仍能從歐洲央行獲得流動資金，避免希臘銀行業全面崩潰。薩爾科齊強調，讓私人債權人參與救助希臘屬個別事件，不適用於任何其他國家。他說，希臘危機將令歐元區管治出現「質變」，成員國未來數周將開始研討加強管治能力的方案。
增EFSF靈活性 「功能如IMF」
歐元區領袖還決定，救助機制還可用來為歐元區政府提供貸款，為面臨困境的金融機構注資，以防止引發系統性危機。會議決定提高EFSF及2013年後實行的永久性救助機制「歐洲穩定機制」（ESM）的靈活性。這兩個機制將可介入二級市場，購買歐元區國家的債券，但要先經歐洲央行分析情况，在金融市場的特定形勢危及金融穩定的情况下才能採取，且必須獲機制的成員國同意。
增加EFSF的靈活性是法國一直所倡議，但為德國抗拒。法國總統薩爾科齊形容這是「歐洲貨幣基金」的開端。EFSF改革後可對備受市場壓力的國家「先發制人」提供信貸，以及協助受困銀行集資，功能有如國際貨幣基金。
雖然市場對今次援助希臘反應正面，歐元兌美元更一度升1.6%，但歐元區是否能從此一勞永逸，分析師卻有不同看法。Capital Economics 歐洲首席經濟師洛因斯（Jonathan Loynes）稱，希臘負債並未大幅降低，投資者亦對協議未擴充EFSF規模感失望，他對方案能否阻止歐債危機蔓延存疑。
