法巴首予超威動力 買入評級

【明報專訊】法巴發表研究報告表示，首予向電動自行車供鉛酸動力電池的產銷商超威動力（0951）「買入」投資評級，以及予目標價4.3元，此相當預測2012年市盈率8倍，相當其1年市盈率均值，潛在升幅40%，指可受惠於內地電動自行車強勁的需求（料2011年至2013年銷售複合增長達11.5%）以及政府鼓勵清潔能源，減省碳推放政策。該股上周五急升10.3％，收報3.42元。

法巴指出，超威動力擬持續擴大產能，預料其2011年至2013年產能的複合增長率達33.3%，相信其產能使用率可提升至80%至85%。就浙江省政府5月因環保因素，關停部分鉛酸電池產能，料行業供應將短缺，超威於7月已加價約9%。

法巴預期，超威今年毛利率可擴展至28.2%，料下半年更可達30%，並相信其2011年至2013年盈利複合增長率達21.2%。