匯豐黑池讓步

【明報專訊】匯控（0005）擬推「黑池」交易平台StockMax服務，自動將數十萬名散戶撥入的消息傳出之後，頓時令證券業內激起千層浪，業界擔心監管不足反令散戶利益受損，擾亂金融市場秩序。在政府及業界各方壓力下，匯豐提出讓步舉措，考慮收窄服務對象，而散戶更需主動選擇才會參與。

初期服務對象收窄

匯控作出的讓步包括，由原本的opt-out（即除非客戶事先通知，否則所有散戶交易盤將自動納入StockMax），改為opt-in（需獲客戶確認才使用 StockMax），而初期服務的客戶對象亦收窄至部分合資格客戶，例如私人銀行及財富管理客戶。

所謂「黑池」，實際是要獨立於港交所外，另建一交易平台，為客戶提供匿名買賣配對，買賣對手、價格、交易量等資料，完全不向外公開。包括高盛在內的多家國際投行均有過類似嘗試，但服務對象多限於機構客戶。「黑池」不用遵守交易所規則，可以提供較窄的買賣差價，系統效率亦較快。

但由於信息不透明及缺乏成熟的監管體系，「黑池」的存在或成為金融市場的潛在風險。高盛之前便因未依從本港監管要求，申報「黑池」交易，惹來證監會過問，暫停了「黑池」在港的營運。