渣打業績平穩 宜低吸

【明報專訊】渣打（2888）將於本周三（3日）公布截至中期業績，由於市場預期交易收入及毛利表現平穩，料錄溫和增長，但較難帶來驚喜，本報綜合8間大行對其中期純利預測，料純利介乎23億元至25.08億元（美元•下同），較去年同期20.98億元，按年升9.6%至19.5%。因市場關注其印度資產質素，以及韓國業務勞工問題進展，料渣打短期股價仍處197至215港元上落區間，只宜低吸。

花旗預料，渣打中期純利24.12億元，按年升15%，料淨息利收入按年升11%至46.15億元，總體淨息差達1.74厘，較去年下半年的1.73厘擴闊，貸款撥備收窄至4.14億元，料手續費及交易收入共39億元，按年增11.5%。

低息環境下 淨息差受壓

瑞銀預料，渣打上半年收入按年升10%，增幅與去年同期持平，主要是印度業務較弱，及財資部門的投資下跌，惟整體市場及產品收入造好，抵消相關的負面影響，料渣打的零售銀行及企業銀行的收入增長正逐漸取得平衡，雖然印度業務增長放緩，但其市場位置較佳，料可在利率上升的周期下，收入獲提升。

市場預期渣打上半年的股本回報率只逾12%，對比10年平均值約15.3%，屬近年較低水平，兼且在低息環境下，淨息差將受壓。