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【明報專訊】人民幣國債再次在港發行，總規模多於過去兩年發行的總和，相信會吸引苦無出路的離岸人民幣存款泊岸。目前本港離岸的人民幣投資產品利息普遍介乎1厘至2厘，手執港元的投資者，其實可以透過人民幣掛鈎的結構性投資存款（SID），不用兌換港元，享有人民幣產品的息口。
在港做人民幣定存，6個月或以上年利率普遍介乎0.6厘至0.9厘。星展銀行的SID，投資者只要存入港元或美元，作為結算貨幣，並享有高於人民幣定存息率。存款利息會參照即期匯率及遠期匯率而計算，合約內會寫明每1結算貨幣可購買的人民幣數量，利息也會按本金而有所不同，全期收取的利息金額會固定。
免兌換 到期取回本金
以存入10萬元為例，存款期9個月內得到的年利息為1.2厘（詳見表），利率在離岸人幣產品尚算吸引，高於個人存戶享有的人民幣定存息率，亦接近二手人民幣國債孳息。SID最低投資額10萬元，投資者毋須承受人民幣的匯兌風險，一般情况下，可在到期時收回100%本金。要留意的是，SID不是傳統的定期存款，屬於結構性產品，不受香港的存款保障計劃保障。
除了掛鈎人民幣存款外，投資者可透過股票掛鈎投資（ELI）擴大人民幣投資回報，如買入本港唯一一隻人民幣計價匯賢（87001）的ELI，不過一般零售銀行未有該股票的ELI，部分私人銀行則有提供，並以人民幣計價，票面利率高於直接持有匯賢收息，不過與ELI運作類同，當股價跌穿合約協定的下限價時，投資者需要承受接貨的風險。
撰文：劉佩珊
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