里昂首予Prada買入評級

【明報專訊】里昂發表報告，首予Prada（1913）「買入」評級，指其為意大利傳統品牌，兼具創新設計，可成功捉緊環球奢侈品的需求，其在高增長市場進取開店，料可提高毛利率表現，予其目標價61元，此相當企業價值對EBITDA的15倍。

里昂預期，中國未來對奢侈品需求日益增加，中國至2020年佔全球奢侈品需求佔比，將由目前15%大升至44%。而多間奢侈品商近期公布業績均優於預期，料Prada於9月公布上半年業績可望強勁，或可成股價催化劑。

里昂預料，Prada於未來3年的EBITDA的複合增長率達30%，對比歐洲同業只有17%，可支持Prada在估值上具有溢價。而該行預料，Prada於2011年至2013年純利預測可各升1.5倍、63%及31%。