【明報專訊】財政部第3度來港發行國債，當局昨日向投資者及配售銀行推介，消息人士指出，國債銷售日期已初步定出，規模50億元（人民幣．下同）的2年期零售國債，將於本月18日（下周四）至30日公開接受認購。銀行界人士預期，美國遭降主權評級，觸發市場動盪，有穩陣回報的國債將受零售投資者追捧。
至於150億元的機構部分國債將於8月17日，透過香港債務工具中央結算系統（CMU）招標發行。
有市場人士原先估計，以目前二手人債市場孳息率低企，加上財政部國債擁有主權級別風險，今次零售國債的票面息率未必具有吸引力，或令散戶認購反應一般。然而，美國日前痛失最高級別的主權評級，對於即將於下周四發售的財政部零售國債銷情平添一股推動力。
銀行界：港元貶值下 是較佳選擇
零售國債息率仍未有定案。有來自中資銀行的知情人士表示，要視乎機構部分的招標反應及中標利率，再由財政部在其基礎上定出零售國債票面息率。有銀行業人士直言，「在港元貶值，歐元又火燒後欄的情况下，人民幣資產未嘗不是一個較佳的投資選擇。」預料零售國債反應理想。
星展預計票息1.7至1.8厘
財政部去年發行的2年期零售國債，票面息率為1.6厘，高於3年期機構國債的1厘。市場人士相信，財政部這一次會同樣地或多或少照顧到零售投資者的需求。星展香港財資市場部高級副總裁王良享則預計，零售國債票面息率約1.7厘至1.8厘，略高於目前人民幣定存期款息率水平。
至於機構部分國債，王良享指出，昨日美國長債孳息率未見大幅抽升，相信亞洲債券市場不會受到美國降級事件牽連。他亦相信，資金不會由歐美資產大舉轉移至中國資產，預料機構部分的國債息率不會因而大幅下跌。「不過，在目前貸款回報高於國債的情况下，銀行對投標國債未必太過進取。」他預計，機構國債的投標價格不會如去年那麼高，以致息率水平會較為正常，預計3年期及5年期國債息率分別約1.5厘及2厘。
貸款回報升 機構入標價未必進取
另一名消息人士透露，是次機構國債招標，將沿用去年的「荷蘭式」招標方式，這種以價低（孳息）者得的單一底價招標手法，難免令國債息率偏低。不過，有銀行業人士指出，除了招標方式外，國債息率還將取決於投資者對市况的研判，他預料，3年期及5年期的機構國債競投反應不俗，因投資者對人民幣短期的升值潛力仍較有信心。
此外，路透社昨日報道，根據銷售文件顯示，中國銀行（3988）香港分行發行3.62億元人民幣1年期存款證，息率為1.3厘。
（明報記者劉欣欣報道）
