【明報專訊】港股大幅波動，惟仍在18900至20200點運行，低吸高沽的策略依然有效。傳保障房建設減速，拖累水泥股受急挫，惟筆者相信基本面未變，可小注吼海螺水泥（0914）。
恒指低開跌過514點，低見19269點反彈，跌幅一度收窄至55點回軟，收報19595點，跌188點或0.95%，大市成交780億元。據《明報》港股數據庫，上升及下跌比例為1比2.3，市寬重返中性以下水平，市况疲弱；升逾3%及跌逾3%分別佔上升及下跌股份三成，即不是大升就大跌，戰况非常激烈。
保障房建設緩 無損水泥需求
本報數據庫追蹤的34個行業，水泥股一支獨「瘦」。外電報道指中央政府計劃明年開工建設保障房800萬套，較原來的1000萬套目標縮減兩成。不過，有關消息並非部委公布，加上中央計劃「十二五」期間建設保障房3600萬套，並分別在2011及2012年建設1000萬套，其後3年共建設1600萬套，若報道屬實，明年建設800萬套，只是將投資建設減速，並非整個規模縮減，意味着不應影響到市場對資源需求。
事實上，據美林估計，新目標對明年總水泥需求的潛在影響只有0.5%，由於每個項目大約需要2年時間完成，新目標影響會在2012及13年攤分，加上有一半今年開始工程明年才告完成，這將會進一步加強明年水泥需求。高盛亦認為新目標對現時水泥每年消耗影響少於1%。
再者，上周已提及過，工信部建議要加大淘汰落後產能執行力度，加速企業聯合重組，將大大限制了水泥產能，故即使推遲部分需求，亦不應對水泥價格造成太大影響。當然，過往水泥股受捧，部分是源於對行業前景的信心及可預見性較高，現在政策存有變數，對信心打擊及股價構成壓力，也不容忽視。然而，沒有不利消息，怎會有低吸機會，因此，可按值博率制定入市策略。
海螺32元有承接力 可小注吸
海螺水泥大跌近7%，技術上，其雙頂頸線32元具一定承接力，周二逼近該水平亦見反彈，若能守穩可小注入市，料有機會重返37元以上水平，惟跌穿30元宜先離場，具一定值博。
此外，市場的恒指沽輪引伸波幅下跌，未知是否受到法國銀行財政不穩的消息影響。本欄投資組合持有的恒指沽輪（12886）亦有「縮窩」情况，幸而不算嚴重，但還是先行沽出，均價0.32元。
撰文：劉思明
