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【明報專訊】人民銀行公布7月廣義貨幣供應（M2）增長僅14.7%，較08年底金融海嘯高峰期時還要低，創下6年新低位。7月新增貸款4926億元（人民幣．下同），遠低於市場預測的5500億元。有分析師認為，政策調整的拐點即將到來，8月開始，貸款會較放鬆，加息亦告一段落。但亦有意見認為，加息仍會繼續，放鬆調控為時尚早。
上月新貸4926億 遠低預期
7月底，廣義貨幣供應餘額77.29萬億元，同比增長14.7%，分別比上月底和去年同期低1.2和2.9個百分點；狹義貨幣（M1）餘額27.06萬億元，同比增長11.6%，分別比上月底和上年同期低1.5和11.3個百分點；當月人民幣貸款增加4926億元，遠低於6月的6339億元。
渣打中國經濟師李煒指出，7月M2增速遠低於全年16%的目標，而中國的實體經濟增長7月明顯放緩，再加上歐美新的經濟形勢，中央政府未來會適度放鬆緊縮力度。8月、9月貸款將回升到5500億元、6000億元，加息將告一段落。
加息與否 分析師意見分歧
上海人大財經委員會委員，國泰君安首席經濟學家李迅雷則指出，放鬆調控為時尚早，貨幣政策將進入觀察期。一旦美國啟動QE3（第三度量化寬鬆），熱錢將大筆湧入。調節貨幣供應量四大工具，即存款準備金率、匯率、利率、公開市場操作，前兩者再調整的空間有限，但利率還需要再提高。
目前市場上出現首套房貸貸不到的情形便與銀行利率太低有關；動用第4個工具，公開市場操作，主要是通過發行央票，但是利率太低央票便發不出去。他估計利率還會再調升0.25厘。
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