【明報專訊】為制止金融股繼續大幅下挫，法國、意大利、西班牙及比利時周四收市後宣布禁止沽空金融股。禁令激發歐盟內部爭議，英國、荷蘭與奧地利表明不需要禁止沽空，德國則呼籲歐洲各國同步禁止無貨沽空。分析員警告，歐洲內部分歧恐破壞為銀行股托價的努力，有人擔心禁令反而令投資者更相信歐洲銀行業有問題，還有人警告，沽空大軍可能轉為攻擊美國銀行股。
英拒效法 德籲團結
歐洲證券及市場管理局（ESMA）周四宣布，四個歐洲國家將禁止沽空金融股。各國措施各有不同，法國禁止沽空的對象包括近日股價大挫的法興及法巴等11隻金融股，為期15天；西班牙和意大利分別禁止沽空16及29隻金融股，為期15天，西班牙的禁令還適用於衍生工具；比利時禁止沽空4隻金融股，未設期限。
歐洲證券及市場管理局稱，禁止沽空措施，旨在打擊透過散佈謠言，虛假及誤導消息從股市獲利之徒。歐洲股市對禁令初步反應正面，三大主要股市在銀行股帶動下各升超過2％。歐洲銀行業向歐洲央行借短期資金的數額大減，進一步消除市場戒心。歐洲央行昨公布的數據顯示，銀行業利用其隔夜拆借機制借貸的金額減至2270萬歐元，遠低於之前一夜的40億。
不過，有市場人士警告，禁止沽空可能弄巧反拙。金融服務機構S3 partners的合夥人斯隆（Robert Sloan） 稱﹕「危機源自市場缺乏信心的表現，當政府禁止沽空，反映政府本身亦缺乏信心，這做法反而令市場覺得銀行真的出現問題。」
08年歐美禁沽空效用低
監管機構禁止沽空金融股早有先例。2008年雷曼倒閉4天後，美國證交會就禁止沽空799隻金融股，英國當時亦有同樣措施。不過，禁止沽空的成效一直受市場質疑，如美國當時實施禁令後的3周，金融股依然大跌。美國康奈爾大學在2005年曾調查111個國家的禁止沽空條例，發現禁止沽空無助減低出現股災的頻率。
沽空禁令不同步，引起歐洲輿論擔心沽空者會轉戰區內其他市場。德國政府呼籲，歐洲各國應一同禁止無貨沽空（naked short-selling）。所謂無貨沽空，是指在沒有向股票行借入實貨的情况下沽空特定股票，歐美流行這種投機行為，但本港法例禁止此類交易。
