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【明報專訊】港股先升後回，恒指一度漲近300點，收市升幅收窄至76點，收報20289點，大市成交縮減679億元。不過，窩輪交投持續暢旺，成交達134億元，佔大市成交由上日的17.6%增至19.8%。
中煤（1898）上半年業績令市場喜出望外，刺激股價大漲逾半成，不妨留意下周五公布中期業績的神華（1088）。近日內地沿海六大發電集團煤庫存量急降，加上港口海運費止跌回穩，市場預計在9月初前後，動力煤價將會出現新一輪的反彈勢頭。事實上，截至上周三的一周，環渤海動力煤價雖連跌6周，但遠少於早前的漲幅，反映買家議價能力薄弱，煤價依然高居不下。
野村亦看好內地動力煤市場，認為自2003年現貨與合同煤價主要折讓31%，預計合同煤價明年將會上升，因此較看好合同煤比重較高的神華。該行指出，由於今年供應緊張，以及強勁用電帶動煤炭需求反彈，預計現貨煤及合同煤價今年分別上升8%及3%，明年分別上升5%及7%。不過，短期而言，煤炭進口增加、電廠煤庫存高企及經濟增長放緩，均會限制煤價上升空間，而9至10月是需求淡季，現貨煤價表現較遜色。
引伸波幅43% 7倍槓桿
技術上，神華受制於35.8至37元的下跌裂口阻力，相信短期有機會先行在34元附近進行整固，待累積足夠動力再展升浪。看好神華前景，可以留意其購證（11816），11816今年11月到期，行使價38元，有效槓桿7倍，引伸波幅43%。組合擬在0.19元購入3萬份。
撰文：金子
（明報財經網•報網聯線•即市分析 http://www.mpfinance.com/20.htm）
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