瑞銀升重農行評級至買入

【明報專訊】瑞銀發表研究報告表示，就重慶農村商業銀行（3618）上半年錄除稅後溢利22.4億元人民幣，按年升35%，優於市場預期3%至5%，良好業績增強了投資者的信心，瑞銀指重農行近兩周股價已累跌17%，現價只相當預測2012年市帳率1倍，認為目前是良好的買入點，決定上調其投資評級，由原來「中性」升至「買入」，及維持目標價5.25元。

瑞銀指出，重農行上半年的淨息差處3.22厘，按年升18個點子（100點子為1厘），及按半年升11個點子，主要受新股上市融資收入，以及投資收益率提高所致，預料其下半年可保持穩定。

瑞銀表示，重農行旗下的地方政府融資平台貸款，截至6月底佔總貸款約6%（約85.5億元人民幣），對比去年底佔比16%（約190億元人民幣），顯示持續回落。