361度多賺三成 股息率9厘

【明報專訊】安踏（2020）、匹克（1968）等內地體育用品股相繼公布中期業績，但都未能挽回市場對該板塊的信心。不過，昨日公布全年業績的361度（1361），全年多賺30.5％勝預期下，股價飈升15%報3.83元。361度存貨周轉天數在6月底止增加4天至19天，但仍低於同業，總裁丁伍號認為，集團與李寧（2331）及中國動向（3818）的市場定位不同，不會受到他們購回存貨影響。

存貨周轉天數 仍低於同業

361度截至今年6月底止全年，多賺30.5％至11.96億元（人民幣．下同），收入增長26.1％至54.6億元，每股盈利57.9分，派末期息19.4分，全年派息大增82.2％至27.7分。昨天大升之後，股息率仍有8.8厘。

由於新增生產線帶動規模效益，集團毛利率增2.9個百分點至42.3%，丁伍號預料，未來毛利率可保持40%水平。首席財務官蔡敏端表示，去年原材料價格升幅達雙位數，工資平均上升20%至25%，主要是因為公司在期內增加生產線需增聘人手，以及新增了8名副總裁所致。

另外，一線城市品牌李寧及中動向，早前表示回購分銷商的過剩存貨並以低價在市場出售，丁伍號認為，對集團影響不大，因為361度主要於二三線城市發展，去年二三線城市營業額佔比為20％及72％。蔡敏端表示，未來希望保持20天以下的存貨周轉天數，並指集團沒有滯貨問題。