【明報專訊】恒指由10月4日的低位開始大幅反彈，不足1個月內升逾25%。投資者現時最關注的，是short squeeze（挾淡倉）潮是否完結。有基金界人士認為，為粉飾旗下基金表現，追貨行動尚未結束，不過資金可能會轉投落後股，尤其早前沽空高、股價殘的股份，反彈幅度可能最勁。本報綜合數據顯示，內房、水泥內需等板塊當中，最多股份入選「沽空、跌幅」雙高的潛力反彈股份，或將受惠於「挾淡倉」浪潮。
在《明報》港股數據庫涵蓋逾410隻股份當中，統計由8月1日美國評級被調低前夕，至10月4日恒指跌至16170點期間跌幅逾五成的「低殘股」。並於當中篩選出9月份平均沽空佔成交逾13%的「空軍愛股」。結果發現內房、水泥及內需板塊多隻股份，皆入選跌幅、沽空雙高類別，最後再從中揀選反彈幅度較少，「平淡倉」效應仍未盡顯的股份，共有18隻股份入圍。
18隻空軍愛股 未到8月高位
以榜上有名的內房龍頭華潤置地（1109）為例，其股價於8月初至10月4日的大跌市期間，股價累積重創52%，而該股在9月份的平均沽空佔成交逾三成，屬內房板塊之最，而股份現價與8月初的高位比較，仍有兩成折讓。芸芸股份當中，受多宗醜聞困擾的雨潤（1068）沽空最厲害，9月份平均沽空佔成交比率為31.8%，雖然近日股價由低位反彈，惟仍較8月初相差逾四成。此外，水泥股如安徽海螺（0914）、資源股如中冶（1618）以及比亞迪（1211）符合跌幅、沽空「雙高」，同時較8月初股價折讓頗大的股份。
自8月份跌市浪潮，基金大戶除了沽貨避險之外，更轉以借貨沽空及其他利淡的衍生工具獲利，刺激9月份港股的沽空比率升至1999年亞州金融風暴後逾14.1%新高。不過，大市踏入10月底，歐債解決現曙光，令市場氣氛逆轉，大市由谷底反彈約25%，沽空活動大為收斂，開始平倉獲利。如9月份沽空比率逾33%的中國中鐵（0390），上周躍升43%，股價更升破8月初的高位。此外，本報昨日亦報道有基金早持有的招行（3968）「空倉」因撞正周五的升市，被迫要「不問價」平倉，導致招行昨日一度挾升8%。有基金界人士指挾淡倉潮尚未完結，大量淡倉亦會為勢所迫下平倉，帶動買盤顯著增加。
沽空基金平倉 料挾升股價
第一上海首席策略員葉尚志指出，上周港股成交逾千億元，顯示資金積極買貨，大市形勢依然向好。他指出，由於市場對內地調控樓市的憂慮稍為減退，將惠及內房股，而憧憬美國推出第三輪量化寬鬆，資源股短線也可望有一番炒作。
明報記者 林紹桐
