內地出口主宰人幣走勢

【明報專訊】2008年9月美國雷曼兄弟爆破引發的金融海嘯席捲全球，其破壞力來得急速，其實，早在當年6月，中國出口增長放緩至17.1%時，人民幣即開始進入升值冬眠期，持續了約兩年，即至去年年中，人民幣才恢復升值，當時出口增長已加速了一段時間，而按年增幅更達48.5%。

央行定中間價 操升跌範圍

以目前看來，人民幣長線仍保持之前的升值軌道，但近日明顯單日走勢已見反覆，由10月以來已處於橫行上落階段，底部位於每美元兌6.347人民幣，而內地出口數據顯示有進入嚴冬的迹象，市場也開始有聲音指人民幣匯價應停止再升。央行透過中間價定價後，每日波幅只限於中間價的上下0.5%，央行可就此操控匯價上落範圍，故央行一旦決定煞停升值，人民幣兌美元再度進入冬眠期。