【明報專訊】金管局出訪北京，並與中國人民銀行續簽為期3年的貨幣互換協議，並把互換規模倍增至4000億元（人民幣．下同）。金管局陳德霖指出，互換額度迄今雖從未使用，但隨人民幣FDI（外來直接投資）開通，未來一兩年本港人民幣資金或會趨於緊絀，情况和現時港元和美元資金情况相同，到時新協議便可發揮作用。
新協議取代於2009年簽署的2000億元的貨幣互換協議，根據協議，本港銀行可以在港取得人民幣資金，而內地銀行亦可內地取得港元，為兩地銀行提供流動資金。陳德霖指出，過去兩年本港人民幣業務發展迅速，人民幣存款以至貿易結算額亦翻了幾番，規模不斷擴大，故互換規模亦有擴大需要。
雖然業界曾表達期望互換安排由單向變為雙向，銀行可把人民幣換成港元，解決目前人民幣既無出路，港元資金又短絀的情况，但陳德霖指出，隨人民幣循環機制完善，人民幣就會變得有出路。
去年曾啟動200億 未獲使用
去年10月，市場一面倒看好人民幣，令到人民幣離岸價格（CNH）高於在岸價格（CNY），高峰時溢價一度達到2.6%（見圖），清算行中銀香港（2388）與上海人民銀行的平盤窗口80億元額度用罄，金管局當時首次啟動200億元的貨幣互換，以提供人民幣資金支持香港的人民幣貿易結算，金管局公布之後，CNH很快便回落至正常水平。
然而目前市况已經逆轉，CNH較CNY的折讓，在9月底更接近2%。市場人士相信，今次續簽的互換協議，以及本季中銀與上海人行的平盤窗口由硬性80億元的額度改為靈活處理，都是為了穩定人民幣業務發展，減低CNH與CNY出現較大差價的機會。
近期境外企業人民幣賣出較買入多，陳德霖表示，與人行會面時，亦有討論過相關情况，雙方代表認同，CNH更多的雙向變動，反映市場供應和需求，是自然及健康的發展。
續簽協議料為減離岸差價
陳德霖承認，互換額度於去年10月啟動後，並無銀行使用，「除了去年10月一段緊張時間外，香港銀行的人民幣頭寸都是充裕的，但我預計未來一兩年人民幣資金出路將會出現很大的變化。」陳德霖指出，人民幣FDI落實將提升本港人民幣資金需求，「銀行屆時經營人民幣業務的頭寸就會時多時少，故備用安排是對香港穩定開發更多人民幣業務的信心保證。」此外，愈來愈多海外銀行利用本港銀行作為人民幣業務代理行，亦會對本港的人民幣頭寸起變化作用。
明報記者 李家欣北京報道
