學者︰應採3%至4%假設通脹率

【明報專訊】香港通脹於過去幾年一直低企，然而踏入今年卻抽升，由年初的3.4%扶搖直上至7月的7.9%，雖然其後回落至5%的水平，不過對比過去20年每年平均3%的通脹率依然偏高，到底香港的高通脹情况會否持續下去，理財顧問在進行財務策劃時，是否又要改用更高的假設通脹率呢？

港經濟已成熟 高通脹曇花一現

於80年代末至90年代初，香港的通脹率曾長時間維持於7%以上，到底現時香港會否重蹈這一段高通脹時期的覆轍呢？經濟學者關焯照認為不會。他指出，香港的通脹率很有可能已經見頂，由於香港是一個成熟型經濟體，故近月的高通脹情况應該只屬曇花一現。

食品價可紓 租金將回落

關焯照補充，香港的通脹率於今年「步步高陞」，與美國推出量化寬鬆措施（QE）推高全球通脹有莫大關係，不過他認為︰「美國不可能永無止境推QE，一來QE對經濟的刺激效用已日益下降，二來迫於政治壓力，美國亦不可能繼續大印鈔票。」

此外，關焯照指出，佔去本地消費物價指數六成比重的食品及租金的升勢可望回軟，亦有助進一步紓緩香港的通脹。關焯照表示，本港的食品通脹其實是源於內地，因此只要內地食品通脹受控甚至回落，本地的食品通脹問題亦可望得到解決。至於租金水平，鑑於本地樓市已步入調整期，故他相信私人住宅的租金水平亦會跟隨回調。

因此關焯照認為，理財顧問在進行財務策劃時，應要以香港中長線的通脹率為依歸，所以他建議應採用3%至4%的假設通脹水平。