八成建築商遭拖數 內房難好景

【明報專訊】瑞信昨日發布報告，與前一日唱好內房的大摩壁壘分明。瑞信自行作的調查顯示，內地建築商八成均被發展商拖欠工程款，明年開工量亦大減。故此判斷內房股的調整才剛剛開始，維持「減持」評級，一眾爆升的內房股昨日多回吐，跌幅在3%左右。

瑞信：調整剛開始 籲減持

瑞信昨的報告指出，剛剛向內地建築商進行第二次調研，發現建築商最大憂慮是發展商拖延付款，八成建築商指發展商持續欠款，工程進度亦在放慢。與3個月之前比較，發展商進一步放緩了已經開工的項目進度。這反映出發展商明年的可銷售規模將會縮減。

瑞信相信內地樓市調整才剛開始，項目完工延誤及疲弱的銷售將會持續出現，進一步惡化發展商的現金流狀况；另一方面，在市場普遍看跌的預期中，發展商還要面臨自身資產和可售貨源不斷貶值的風險，故內房在明年會愈發艱難，維持對內房「減持」評級。瑞信亦維持中國海外（0688）「落後大市」評級。