京能捲土重來削一半集資額

【明報專訊】繼續有新股趕於年底前出擊招股，今年6月曾押後上市的北京清潔能源發電商京能集團擬捲土重來，集資額削逾一半至3億美元（約23.4億港元），集團擬於聖誕節前掛牌，安排行包括中銀國際、巴克萊、高盛及瑞銀。根據保薦人報告，京能2012年度預測市盈率約7.1至8.4倍，較已上市同業平均13.2倍水平有折讓，上市後估值約100億元至140億元人民幣。

京能是北京天然氣發電商，兼營風力發電項目，現時發電裝機容量約1190兆瓦，另有一個裝機容量約838兆瓦的在建項目。中銀表示，京能上市後合理估值介乎100億至140億元人民幣，相當於2012年度7.1倍至8.4倍預測市盈率，現時在港上市的發電股預測市盈率約13.2倍，其中大唐發電（0991）、中國電力（2380）及華潤電力（0836）市盈率介乎9至11倍。

國電科環市盈率12倍

此外，前日率先開始路演的國電科環（1296），據保薦人瑞銀報告，2012年度預測市盈率介乎12至14.6倍，上市後估值約173億至210億元。國電科環主要業務是為燃煤發電廠提供減排方案，以及銷售風力發電設備，瑞銀表示，國電科環主要客戶為內地發電企業，但隨着內地電力公司負債壓力巨大，或為業務經營帶來風險。