百麗未收購 高盛先唱好

【明報專訊】近日因股東配股抽水而股價受壓的百麗國際（1880），獲券商高盛唱好，指其可能收購一內地體育用品公司，有利百麗提升規模效益，並提升議價能力，重申百麗為確信買入名單。不過，昨日百麗股價仍隨大市下跌，收市跌0.8％至14.14元。

達規模效益 提升議價能力

高盛表示，早前有報道指百麗可能收購體育用品公司「領跑」。該行指出，假設領跑每間店的銷售及經營利潤率與百麗相似，預計其800間店舖可產生1.4億元經營溢利。由於不知悉百麗擬收購領跑的代價，高盛以業務模式相似的寶勝（3813）計算，其現價為2012年預測市盈率10倍。該行相信，若交易發生，將對百麗帶來正面作用，由於現時內地體育用品市場正進行整合，百麗將受惠整合帶來的規模效益，並可提升議價能力，重申百麗為確信買入評級，目標價18.7元，即2012年預測市盈率22倍。

根據領跑網頁介紹，該公司業務集中於南中國，有近800間店舖，8座運動城，業務覆蓋五省35個城市。百麗未有對報道作任何評論。