【明報專訊】我們來看看杜先生的財務目標，第一是退休後30年的理財安排，其二是3年的教育支出，其三是預算家庭支出。另外他也是一位保守的投資者，杜先生有一層自住無負債物業。
自住物業 不需受樓價影響
在這裏我想告訴杜先生，預期未來一、兩年香港樓市或會下滑，但建議不要沽出物業。因為自住關係，故毋須理會樓價升跌。為什麼呢？因為我們估計樓價的跌幅可能最多在約兩成左右！而買賣樓宇跟其他投資不同，除非有三至五成的潛在跌幅，要不然，不值得賣樓。
至於基金投資方面，來信中沒有說明持有的是什麼基金，以及賺蝕如何。但是不要緊，稍後我們把杜先生的基金一同併在新的投資建議中。他亦持有股票，如果是港股的話，筆者建議先行減持，由於歐債危機尚未真正完全解決，故此升完可以再跌，反而現在是一個減磅的好機會。
人幣升值 3年複式回報近兩成
另外，建議從每月8000元的兼職收入中，抽出10％（即800元）作為儲蓄，存款十年，積少成多。
杜先生現有的現金及退休金，再加上賣掉一半股票，應共有330萬。附圖是給杜先生的投資建議。
3年的教育支出約40萬元相信不是他本人，可能是杜先生的兒女。以他現年55歲估計，那麼教育支出應是現在的事了。中短期來說，未來3年的教育支出以及家庭支出（每月2萬至2.5萬元）約為130萬元，故此組合中有現金10％及人民幣20％，共佔組合30％，即約為110萬元，用來應付未來3年的花費。
讀者會問，未來3年不是說要130萬元嗎？那麼現金組合加人民幣僅有110萬元，怎麼夠？答案是短缺的20萬元僅為110萬中的18.2％。換言之，3年間只要每年有5.8％的複式回報，多20萬元是完全沒有問題。那麼回報從哪裏得來？答案是利息。利息有那麼高嗎？沒有，但人民幣的部分會升值。
至於貴金屬基金，其實是一種另類投資方略，在市况較為波動的情况下，涉足此類投資能分散風險，獲得額外回報，粗略估計可帶來8％至20％年回報。
債券基金穩陣 又可定期收息
而投資債券基金的原因有二，一是目前市况波動，債券特別是國債風險較低，二來債券基金也會派息，適合杜先生的投資要求模式。粗略估計可帶來3％至8％年回報。
農地方面，大家可能有點覺得莫名其妙，為何要買農地？那是因為博農地升值，因為農地改變用途後升值頗為可觀，因此是一個不錯的投資選擇。據以往的經驗，此過程可以令地價升值一倍。不過，由於香港已沒有什麼農地，故只有國土面積較大的國家才能提供類似的投資機會，例如巴西、英國、美國、澳洲、新西蘭和加拿大。
黃濬
美聯金融 財富管理總監
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