新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】美國投資公司協會（ICI）最新公布的數據顯示，資金持續流出長期互惠基金，當中以美國的股票基金流失率最為明顯，在11月22日至30日的一周，有67億美元資金淨流走。由於近年每次投資者從美國本土股票基金大規模抽資後，1個月內美股都會大跌，投資者聖誔後入市要格外小心。
其實自2010年起，資金已經出現持續流出美國本土股票基金的情况，去年全年一共淨流走946億美元。但到了今年，情况不但未見改善，抽資情况反而更為明顯。截止11月30日，今年淨流走的資金已達1359億美元，屬近年之最。
美股在2010及2011年的表現不算差，標普500指數在這兩年絕大部分時間均站在1050點以上，但投資者仍然對股市投不信任票，選擇把資金調離美國的股票基金，這或與這兩年股票市場大幅波動，嚇怕投資者的信心，情願把資金投資到波幅較小的美國債市。
股市波動大 資金轉投債市
更重要的是，若把反映標普500指數的ETF（編號SPY）的價格，與美國的股票基金資金淨流向作比較，就可以發現每逢投資者從美國本土股票基金大規模抽資，即淨資金流出額多於50億美元時，之後1個月的美股都會出現明顯跌幅。
去年5月初，一星期的資金淨流出額達60億美元，是2010年首次一周淨流出額超過50億美元，整個5月流出額更達187億美元，之後標普500指數便由6月中的1117點，跌至6月底的1022點，標普500指數的ETF也跌穿105美元（見圖），顯示當資金從股票基金流走，對之後的股市表現有預警作用。
超過50億資金流出後 月內例跌
這兩年股票基金抽資持續，淨流出的周數遠多於淨流入，並不是每一次出現淨流出都會代表股市大跌，通常是超過50億美元的警戒線才會觸發大跌。例如自今年4月起，股票基金的撤資情况持續上升，但美股當時一直橫行，到6月的一周終於超過50億美元的警戒線，最終美股在7月出現明顯跌幅（見圖）。所以，投資者應多加留意未來兩周的股票基金流向，若淨流出額繼續高於50億美元的警戒線，就要小心聖誔過後美股有一定的下跌空間。
明報記者 謝德健
（逢周一､三､五刊出）
其實自2010年起，資金已經出現持續流出美國本土股票基金的情况，去年全年一共淨流走946億美元。但到了今年，情况不但未見改善，抽資情况反而更為明顯。截止11月30日，今年淨流走的資金已達1359億美元，屬近年之最。
美股在2010及2011年的表現不算差，標普500指數在這兩年絕大部分時間均站在1050點以上，但投資者仍然對股市投不信任票，選擇把資金調離美國的股票基金，這或與這兩年股票市場大幅波動，嚇怕投資者的信心，情願把資金投資到波幅較小的美國債市。
股市波動大 資金轉投債市
更重要的是，若把反映標普500指數的ETF（編號SPY）的價格，與美國的股票基金資金淨流向作比較，就可以發現每逢投資者從美國本土股票基金大規模抽資，即淨資金流出額多於50億美元時，之後1個月的美股都會出現明顯跌幅。
去年5月初，一星期的資金淨流出額達60億美元，是2010年首次一周淨流出額超過50億美元，整個5月流出額更達187億美元，之後標普500指數便由6月中的1117點，跌至6月底的1022點，標普500指數的ETF也跌穿105美元（見圖），顯示當資金從股票基金流走，對之後的股市表現有預警作用。
超過50億資金流出後 月內例跌
這兩年股票基金抽資持續，淨流出的周數遠多於淨流入，並不是每一次出現淨流出都會代表股市大跌，通常是超過50億美元的警戒線才會觸發大跌。例如自今年4月起，股票基金的撤資情况持續上升，但美股當時一直橫行，到6月的一周終於超過50億美元的警戒線，最終美股在7月出現明顯跌幅（見圖）。所以，投資者應多加留意未來兩周的股票基金流向，若淨流出額繼續高於50億美元的警戒線，就要小心聖誔過後美股有一定的下跌空間。
明報記者 謝德健
（逢周一､三､五刊出）
留言 (0)
