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東亞聯豐:亞股吸引 看淡中港地產長青網文章

2010年06月08日
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Submitted by E123 Administrator on 2010年06月08日 20:23
2010年06月08日 20:23
新聞類別
財經
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【明報專訊】雖然歐洲經濟不明朗,暫時對美國及亞洲經濟影響不大,國際貨幣基金組織(International Monetary Fund)於最近一期《世界經濟展望》之中,將今明兩年亞洲經濟的增長預測,分別調高至6.9%及7.0%。在外圍因素不明朗之下,2010年下半年的亞洲市場投資策略應該如何?東亞聯豐投資管理有限公司高級基金經理安孝濬(Joon Ahn)表示,下半年市場仍會波動及處於區間上落局面。亞洲地區企業的市盈率雖較高,但相對於已發展市場,仍屬吸引。 人民幣升值可期 加息看通脹情? 安孝濬表示:「於3月舉行的第11屆中國人民代表大會後 ,鑑於人大會議並無改變對收緊政策的態度,銀行存款準備金率看來或會加快調升步伐,以控制流動資金過剩,這應會繼續成為中國人民銀行於2010年的重點目標。此外,雖然未來數月消費物價指數(CPI)攀升的機會很大,但我們認為不會超越5%至6%的警戒線,原因是庫存控制經過改善後,中央政府在管理食品供應方面已於2009年起有所改進,這應有助維持CPI處於較理想的水平。除非商品價格突然上漲令CPI急升,否則我們相信內地下半年才有加息壓力。」 安孝濬續道:「雖然中國官員希望避免外界覺得他們在外交壓力下順從美國,但隨?雙方關係愈趨緊張和指控升級,中國政府始終需要尋求一個化解方法。因此,人民幣升值可能會較早出現。」 醫藥股受惠農村發展 於各行業之中,安孝濬看好保建及潔淨能源業。他說:「根據財政預算案,中國於2010年的醫療保健開支將會較去年增加8.8%,至1389億元人民幣,好像會擴大農村地區醫療保險的覆蓋範圍,以及將政府提供的補助由每名居民100元提高至120元;推行全國基本藥物制度至全國60%的基層醫院;醫院制度改革管理;以及提高補付率等四大方面。另一項重點是低碳經濟。去年,中國承諾於2020年前減少其排放量至45%。」 總理溫家寶曾經發表言論指出,中國政府會持續支持及建立一個節能及環保的社會,以及發展出一個能源效率更高的價值鏈,並轉型至一個適當的生產及消費模式。與此同時,預期中央今年較後時間將會推出連串科技及財政上的政策,以支持推動使用新能源。 台股已反映復蘇 難有突破 不過,安孝濬看淡地產行業。他表示︰「隨?香港及內地政府推出多項措施壓抑樓市過熱的情?,物業市場的情緒已變得較偏軟。因此,我們已轉為看淡香港及中國地產市場,尤其該等於中國物業市場有重大投資的發展商。」 台灣的宏觀經濟數據看來不俗,3月份的工業生產較去年同期上升39.2%,而出口亦繼續強勁增長,3月份的數字較去年同期增加43.66%。然而,安孝濬提醒︰「受到基數影響,當地工業生產及出口數字於下半年或會見頂。我們估計台灣上市公司股價現水平應已反映市場復蘇的情?,若無其他利好因素出現,大市可能會進入區間上落局面。」他指出,由於人民幣升值及勞工短缺,可能是台灣科技公司面對的不利因素。然而,於中國有重大投資的台灣公司,可望受惠於中國的強勁消費增長以及人民幣升值勢頭。 大馬銀行業表現看俏 安孝濬還看好馬來西亞、泰國及印尼銀行業的前景。「新加坡銀行表現一直跑贏區內其他市場,在錄得偏高的單位數字貸款增長率,以及資產質素持續改善之下,可望出現強勁盈利復蘇及資本回報增長。」 安孝濬亦看好馬來西亞銀行業,因為當地銀行在貸款及收費收入有強勁增長、信貸成本回落、淨利息收入增加,以及資本市場轉趨活躍下,帶動盈利做好。雖然政治不明朗及政策風險仍是泰國面對的重大困擾,但由於貸款增長加快、資產質素改善,加上淨利息收入可望隨?利率上升而增加,泰國的金融市場的狀?看來仍然不俗。印尼的人均國內生產總值急速增長,而貸款佔國內生產總值比例仍處於區內最低水平,支持貸款強勁增長,令印尼銀行股看來相當吸引。 撰文:龍彩霞
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ClintonFong
2024年01月10日 12:49
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ClintonFong
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李鐵紅
2023年06月13日 03:35
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happybos
2023年05月09日 21:28
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happyee
2023年04月18日 22:45
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choyki
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華姐
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2021年04月25日 18:12
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華姐
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leecw
2020年10月27日 09:04
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ttsuipy
2020年10月27日 08:53
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