受惠三網融合 鳳視上望2元

【明報專訊】雖然大市成交縮減，但也不是壞事，起碼沒有強大沽盤下，有利基金在半年結前進行粉飾櫥窗活動。因此短線而言，筆者認為可借勢繼續小注博反彈。至於對象方面，應仍以醫藥、電訊等板塊入手，因為這些行業始終受惠國策，而且不少基金早前基本上都走避不及，未能高位沽出這些板塊的股份。既然沒有沽出，而臨近半年結，倒不如反手買上去，「執靚」盤數交功課好過，所以昨日有個別基金股創新高，完全當之前的跌市沒有發生過。 內容服務商將主導市場 不過撇除半年結因素，其實電訊板塊真是可以發揮得很好，尤其在三網融合的因素底下，令行業層面擴大，同時令不少公司可以受惠，其中就有鳳凰衛視（2008）。三網融合使媒體內容有更多管道發放，需求有望增加，內容服務商將成為市場主導，而鳳凰衛視作為內地主要內容服務商，以及與中移動（0941）母公司已有戰略合作關係，自然可享優勢，難得該股近日走勢轉強，建議可順勢買入，博其重上2元關口。 三網融合使媒體內容有更多管道發放，內容服務商將成為市場主導，尤其隨着IPTV和衛星電視的開放，電視台的傳輸管道將更為多樣化，而視頻節目內容提供商將受惠於管道多樣化，在產業鏈中的話語權將不斷提升，而鳳凰衛視作為內地媒體內容供應商，自然可以受惠。事實上，從鳳凰衛視去年積極拓展新媒體及戶外媒體業務，就可以得知其本身也向多元化發展，而這也正好迎合三網融合的發展趨勢。去年度，鳳凰衛視的新媒體業務收入增加近40%，而戶外媒體業務的收入增加近6倍。新媒體業務在總收入比例由2008年的4.44%上升至9.31%。由此可以見得鳳凰衛視的媒體資源和品牌力量有一定的質素，所以有關業務才能有如此大的增長幅度。再推論下去，預期鳳凰衛視可在三網融合中佔據更有利的位置。 街貨不多 大升機會高 有一點值得一提，該股貨源相當歸邊，發行股數49.8億股，單是公司主席劉長樂就持有了37.22%，第二大股東中移動集團持有19.84%，梅鐸的新聞集團則持有17.58%，而中央匯金（國務院屬下機構）透過中國銀行（3988）持有8.32%。四大主要股東共持82.96%，街貨可說不多，因此只要獲市場看好，再有資金加以推動，估計股價可以升得很厲害。 至於估值方面，據券商第一上海早前預測，鳳凰衛視明年盈利可望達到4.93億元，折合現價1.85元的預測市盈率是18.7倍，估值雖然一般吸引，但三網融合的想像空間可以很大，給其多些少溢價應該不為過，再加上其技術走勢轉佳，昨日突破下降軌阻力，而且見成交配合，14天RSI重上50中軸，顯示股價已擺脫弱勢，短線借勢追入先博重上2元關口。 撰文：陳承龍