內地保險投資放寬 港股影響微

【明報專訊】《中國證券報》報道，中國保監會將調高內地保險資金入市比例，股票及基金佔總資產的比例上限，將由20%提高至25%，同時會放寬港股與債券投資，例如允許投資恒指成分股、H股、紅籌等公司於本港發行的債券。新方案不日將出台，規管保險資金運用的綱領性文件也將隨後頒布。但分析員指，政策放鬆不會改變目前險資入市謹慎的策略。 報道指出，中保監部門近期召開閉門會議，討論調整保險資金投資政策，目的是增加保險資金投資自由度。例如，股票和基金投資佔總資產比例上限由20%提高至25%。 而投資債券方面，有擔保債券的信用評級要求由AA級調整為A級，總額不再限制；無擔保債券的投資種類增加了境外部分，包括恒指成分股、H股、紅籌、大型國企在香港公開發行的債券。 上月也曾傳出中保監將放寬保險資金投資，並且中保監承認正在研究有關政策。但當時的版本略有不同，例如股票及基金投資佔總資產上限為20%，改為股票及股票型基金佔總資產上限為20%，以及港股投資範圍由H股、紅籌擴至港股主板等（見表）。 中壽平保港股投資佔比僅1% 一名中資券商分析員指出，內地保險商投資基金，一向以股票型基金為主，甚少投資債券型基金。截至3月底，內地保險公司總資產接近4.3萬億元（人民幣•下同），若投資股票及基金比例增加5%，理論上流入股市的保險資金最多可增加約2000億元。但分析員指，目前市况差，保險商的股權投資比例僅約10%至13%，遠未達上限，也不會因政策放鬆，就馬上增加股票投資。他指，現時20%的股票及基金投資限制，包括A股及港股，但實際上保險公司投資港股資金很少，中國人壽（2628）、平安保險（2318）仍在用當年於本港上市所得的資金投資港股，佔總資產僅約1%。