遠地質優價廉

【明報專訊】正如昨日本欄所言，半年結前粉飾櫥窗活動範圍會進一步擴大，而昨日範圍已擴展至內房板塊。事實上，內房股都沉寂了一段時間，也是時間作出反彈，就短線而言，不妨留意遠洋地產（3377）。 現價較中壽入股價低 看好該股的原因很簡單，因為現價5.8元較中國人壽（2628）入股時的每股成本價6.23元為低，而既然中國人壽願意入股遠地成為大股東，已是對其前景投下信心一票，所以難得現價還要較中國人壽的成本價低，確實有一定的吸引力。而且其現時估值吸引，現價市帳率只是1.24倍，而今年預測市盈率才是12倍水平，現價買入可謂相當安心，所以建議買入，上望目標可定在250天線約7.17元水平，潛在升幅達23.6%。 遠地原本最終控股公司是央企的中遠集團，股權透過中遠國際（0517）所持有，不過，中遠集團已按國資委要求逐步退出房地產業務。去年底，遠地引入中國人壽為股東，以每股6.23元發行9.34億新股售予中國人壽，至於另一股東中化集團也出售4.23億股予中國人壽。因此，中國人壽已成為遠地的最大股東，佔股權24.08%。 無疑，中遠集團已表示或將於下半年減持其於遠地的持股量，這或構成遠地股價一個不明朗的因素，不過，正如券商花旗集團早前所發表的報告指出，市場的反應已見過度，而且遠地多年來一直由本身的首席執行官及團隊所營運，中遠集團潛在的減持對其影響應在於市場氣氛而非其基本因素。該行又認為，遠地現時的最大股東中國人壽或最有機會接手該批股份。就花旗的分析而言，似乎遠地該不明朗因素真是已經反映了。 遠地今年銷售目標180億至200億元人民幣，而截至今年5月11日，公司合約銷售金額為51億元人民幣，以此數據來看，有關目標應該難以達到。不過，據花旗估計，遠地會作出相應調節，首先是將有關銷售目標調低，其次是將原銷售目標中有50%至55%來自北京的比重略為調低，並增加大連及天津的貢獻比重。若遠地如花旗預期作出上述調整，應可視為在目前被打壓的內地樓市下較積極的做法。 既然連銷售目標也預期難以達到，似乎再數不出有關遠地新的不明朗因素，即是現水平的遠地已經「衰無可衰」，若再以其現價市帳率只是1.24倍（去年底每股資產淨值為4.146元人民幣），以及今年預測市盈率才是12倍水平（今年綜合盈利預測23.92億元人民幣）作衡量，似乎現價5.8元已有一定的吸引力。更重要是現價較大股東中國人壽的成本價低出一截，更見吸引力。 10天線升近50天線 技術走勢方面，遠地日前突破下降通道阻力線，14天RSI突破50中軸，10天線正在回升，有突破50天線之勢，建議可跟勢買入，上望目標可定在250天線約7.17元水平。 撰文：陳承龍