憧憬人幣升值 港股今料高開

【明報專訊】中國人民銀行在G20峰會召開前夕，突然宣告增加人民幣匯率彈性，市場對人民幣會逐步升值的憧憬再次升溫。證券界認為，消息利好港股，料大市今天有望高開，指數或可上試20500點。中資股將直接受惠，航空、能源、金融及內房股等，可望看高一線。疲弱多時的內地A股，亦有機會扭轉跌勢。不過，人民幣升值的大方向，早在市場預期之內，加上人行昨日進一步澄清，不會一次過升值，故除非吸引到資金流入，否則升值消息只可帶動短期炒作，未必有力支持港股穩守高位。 上周港股連升8日，但成交「一池死水」，資金欠缺入市意欲；難得人行突然宣布人民幣匯率政策方向，證券界預期資金會借勢炒作，交投可望回升。 券商料半年升值3至5％ 人行前晚突然宣布，「進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性」，並明確預示人民幣與美元進一步脫鈎，轉回參考一籃子貨幣。市場憧憬人民幣升值，並認為中國此舉，是回應美國及20國集團的壓力。不過，人行昨日澄清，改革匯率不等於會一次過調整匯率。 證券界普遍預期，人民幣會逐步升值，高盛、摩根大通以及中金等估計人民幣至今年年底，會有3％至5％升幅。大摩的報告認為，人民幣升值可緩和內地通脹壓力；中金環球策略師Hao Hong認為，內地匯率改革是好消息，投資者會選擇吸納更多內地資產及股票。 收窄AH差價 利港股後市 第一上海市場策略員葉尚志認為，人民幣升值消息對H股有利，今天港股可望高開。他又稱，要是內地A股能夠因匯率改革消息扭轉長期跌勢，將A和H股差價收窄，則對港股後市走勢更為有利。 人民幣升值有利中資股，尤其是航空、能源、紙業、金融及內房股等。不過，一眾倚仗出口的汽車、家電及成衣股，如長城汽車（2333）、創維（0751）及聯想（0992）等，可能會受人民幣升值拖累，因為在未能提升產品售價的情况下，升值會令人民幣收入下跌。（見附表） 航空業債務減 進口業降成本 內地航空股如東航（0670） 、南航（1055）及國航（0753），均有數百億元人民幣的外幣債務，人民幣升值將令他們變相減債。東航董事會秘書羅祝平向路透社表示，人民幣升值有利內地航空公司，東航的外幣債務佔集團總債務達六成，故人民幣升值，可減輕集團債務。 其他受惠中資股包括能源、紙業及商品股，如華潤電力（0836）及玖龍紙業（2689）等，因人民幣升值等於降低他們的進口設備、燃料和原材料成本。至於銀行、保險及內房股，則可直接享受資產升值。 中金的報告指出，中國在G20峰會前出此舉措，顯示了對匯改的誠意，有助化解美國與中國的貿易制裁風險。 人民幣升值的贏家是依賴大宗商品進口的重工業，因進口原材料購買力提升，若升值5%，將分別降低石油加工及天然氣、金屬加工、交通設備及採礦業成本2%、1.3%及1%。依賴出口的紡織及辦公設備行業則會受損，人民幣升值5%，分別增加紡織及辦公設備行業成本0.8%及1%。 （明報記者姜靜嫻報道）