11年儲360萬 投資須冒高風險

【明報專訊】高先生希望11年後（即45歲時）退休，要求擁有每月1萬元的生活費。另一方面，他打算把每月盈餘購買保險，並又盤算應否沽出自住物業，改為租樓。在分析如何達到理想目標前，首先檢測財政狀况，以高先生現時整體的資產計算，合共300萬元，扣除40萬元的按揭貸款餘額，還有260萬元，但按每月收入相對開支計算，約有4000元，即收入的20%作為盈餘，以作不時之需。 關於高先生11年後退休的計劃，我們首先假設保留現時自住物業，直至可作為退休之用。以每月1萬元的生活費，假設退休後將資本投放可抵禦通脹的投資工具上，應付30年的退休生活，45歲時應最少累積360萬元。因距離預期退休僅餘下11年，撇除物業，他持有的投資資產為50萬元，加上每月4000元盈餘，每年的投資回報率要達到14.1%。恒生指數過去11年計及每年股息的年回報率只達到約10%，所以高先生須有心理準備，或要進行較恒指為高的風險投資，才可累積到以上目標退休金額。 賣樓轉租 宜考慮租金升幅 倘若高先生把現物業放售，假設扣除手續費約取回200萬元的話，當然手上現時可動用的流動資產會較高，但要注意日後多了一項租金開支。如租金支出為每月1萬元，日後每月會出現6000元的赤字，但基於現流動資金充裕，我們先假定他的財務狀况足以應付此情况，直至退休為止。 假設資產增值可剛抵消通脹及加租幅度，即合共退休生活費為2萬元，要達到這個水平便要在11年後累積至720萬元，以現時可動用的250萬元的金額，抵消每月6000元的赤字後，所需每年回報率要達到11.5%才可，而以這個回報率而言，當中涉及的投資風險着實也不小。高先生在決定轉為租樓之前，應考慮多項因素（見表2）。 早買醫保 減日後負擔 既然賣樓轉租還有那麼多的潛在風險，高先生可考慮延遲退休期，例如在50歲才退休，退休年期維持30年。不過，前述之退休計劃沒有考慮購買保險所需，除人壽保險外，醫療保障亦不可少，請留意香港現時醫療收費系統已作出檢討，醫療費用增長率會較通脹為高，高先生可購買適合自己的醫療保險計劃，大大減輕日後負擔。趁現時年輕預早查詢及準備保險事宜，以免年長時保費大幅提高及不受保的風險。 以高先生現年34歲，以承保至65歲的定期人壽及基本的醫療保險之每月保費約為1000元計算，每月的盈餘所得3000元可作投資之用，加上現時的50萬元的資產組合，要達到以上所述360萬元（假設30年退休期而每月開支為現值1萬元，加上退休後的資本放在可抵消通脹的工具上），投資年回報率約為9.5%。 高先生現時的投資組合比較集中在香港。過去5年，股票及基金表現都十分波動，反映經濟周期總有起跌，如最近因歐洲債務危機及擔憂全球經濟放慢等陰影之下，波動性可能更加劇烈，未來10年之投資表現就需要經常檢討才行。倘若投資組合在回報上失準，應有心理準備，但在投資理財上，我們大多時候不能控制未來的累積總值，但只要我們能預先作好策略上的配套準備，最少都可以減少日後的差異，要達到理想並非遙不可及。 組合增環球基金 避單一市場波動 筆者建議高先生將每月盈餘放在一些環球的平衡基金內，這類基金的特點是除包括股票的升值潛力較高的投資外，亦會投資於債券等定息工具，減少整體組合的波動性。同時，基金進行全球性的投資，可作為香港為主的投資起着緩衝作用，減少集中單一市場的投資風險。 IBC保仕國際資本有限公司 余伯權 ■讀者如有理財問題，歡迎來函。 地址：香港柴灣嘉業街18號明報工業中心A座15樓 經濟版編輯收 傳真：2558 3964 電郵：cwkwok@mingpao.com或 chlung@mingpao.com 請列明家庭或個人收入、開支、資產、 欠債、理財目標、可承受資風險及聯絡電話