摩通批中壽保守 籲減持

【明報專訊】摩根大通初次給予中國人壽（2628）「減持」評級，目標價33元，相當於內涵價值2.6倍加上新業務市盈率20倍。摩通指出，中壽業務作風保守，因此寧取其他增長前景較佳及估值較廉值的保險股。摩通續指出，中壽於2009年的新業務利潤率上升2.7個百分點，主因延長舊客戶供款期及銀行保險保費上升，但趨勢難於2010年延續，加上帳面值增長遜於同業，市佔率難免被同業搶奪。 另外，摩通給予平保（2318）「增持」評級，目標價82元。財險（2328）則被給予「減持」評級，目標價5.5元。 撰文：楊智佳