德銀首予神威目標價28元

【明報專訊】德銀初次給予神威藥業（2877）「買入」評級，目標價28元，相當於預測2010年市盈率25倍，以及市盈增長率0.9倍，後者較港美上市同業的1.1倍，及內地上市同業的1.3倍為低。 德銀指出，神威藥業大約60%的產品於內地處於領導地位，可受惠於醫療改革。至於發改委可能打壓藥企暴利，德銀預期對神威的影響不大，因其產品價格已明顯低於上限要求。 德銀續指出，神威的產品利潤率為同業的雙倍，加上零負債，相信神威擁有足夠資金擴充。德銀指出，神威未來4年資本開支達到40億元人民幣，預測2010年至2012年的每股盈利年複合增長率達到26%。