美敲定金融改革 增G20談判籌碼

【明報專訊】20國集團（G20）多倫多峰會召開前夕，美國總統奧巴馬在金融監管改革上取得重大勝利。美國國會參眾兩院議員昨就大蕭條以來最大規模的金融改革法案達成共識，可望在7月4日美國國慶前提交奧巴馬立法。分析相信，法案將增加奧巴馬在G20峰會的談判籌碼，就金融改革向歐洲施壓。 兩院43名議員周四起展開20小時馬拉松會議，截至美東時間周五凌晨5時達成協議。融合兩院主張的「多德—弗蘭克」法案長達2000多頁，下周將呈交兩院各自表決，爭取在國會獨立日休假前送交奧巴馬簽署。法案以兩名主要推動者——參議員多德（Chris Dodd）及眾議員弗蘭克（Barney Frank）命名，它較財政部12個月前最初草擬的金融監管版本嚴厲得多，但卻比預期寬鬆，市場初步反應正面，摩根大通、高盛及摩根士丹利等大行昨開市初段上升1至2%。 未全禁坐盤交易華爾街受落 為了清除障礙，主導法案的民主黨人在兩大爭議項目上作出妥協，其中一項是限制銀行坐盤交易的「沃爾克規則」。聯儲局前主席沃爾克（Paul Volcker）今年初提出，禁止銀行使用自己的資金作高風險投機。為了贏得共和黨參議員布朗（Scott Brown）支持，「多德—弗蘭克」法案未完全禁止坐盤交易，而是容許它們在對冲基金及私募基金等領域作有限投資，以對冲風險，上限為銀行資本的3％，分析指，目前除高盛外，絕大多數銀行坐盤交易的金額都已在這一限制之內，因此新例對它們不會有實質影響。另一主要爭議是規管金融機構衍生工具交易。民主黨參議員林肯（Blanche Lincoln）要求完全禁止銀行從事衍生工具交易，遭到銀行及很多議員反對。在各方討價還價下，林肯最終同意銀行進行利率掉期及部分信貸衍生工具交易，但要另設部門處理較高風險的衍生工具。 允銀行維持衍生工具交易 金融改革是今日開幕的G20峰會重要議題之一，G20成員去年承諾在2012年前協調金融改革，法德兩國原希望歐盟能推出雄心勃勃的改革，扮演領導角色。但美國搶先敲定金融改革法案，有助奧巴馬在會上推銷美國模式，爭取以此作為各國金融改革的藍圖。但歐盟一早表明反對「沃爾克規則」，認為增加資本水平已足夠解決風險問題。至於衍生工具監管方面，歐盟要到9月才會公布改革草案，暫時沒有迹象顯示歐盟會跟隨美國要求銀行將衍生工具部門分拆。法案兩大改革突顯了歐美分歧，令外界擔心全球金融改革將欠協調，影響全球的資金流向。 法案其他主要內容包括授權聯邦監管機構接管及分拆出現財困的大型金融機構，以維持金融系統穩定，聯邦儲蓄保險公司（FDIC）將設立清盤程序。當局將成立有10名成員的金融穩定監管局（Financial Stability Oversight Council），監察金融體系風險及國家財政穩定。法案授權政府向大行及對冲基金徵收190億美元費用，作為金融改革成本，將由FDIC在未來5年內徵收。