陳家強﹕港研人幣回流機制

【明報專訊】本港推動人民幣業務多年，但人民幣在港的流通規模始終有限，因為港人除了靠存放「人仔」收息或用於「找數」外，手持的人民幣都苦無投資出路。財經事務及庫務局長陳家強表示，港府正與內地研究確立人民幣「回流機制」。 陳家強指出，上述回流機制，可透過發展人民幣投資產品，讓港人投資內地資產，以及容許港商將境外發債所籌集的人民幣，直接投資內地（Foreign Direct Investment，FDI）。他認為人民幣如能在可控的情况下回流內地，反可刺激港人港商在港使用人民幣的意欲。 中國證監會及外匯管理局官員，近日公開表示將發展「小QFII（合格境外機構投資者）」，容許境外人民幣經由中資基金公司及證券行投資內地A股，以疏導境外積存的人民幣。 陳家強日前接受本報訪問時，沒有評論「小QFII」的問題，但表示正與內地研究，發展人民幣回流機制，讓人民幣在有限度及可控制的渠道下，回流內地。 發展人幣產品 「初期額度細」 他說發展人民幣投資產品，讓港人投資內地資產，是其中一個合理的「回流」方式。「但要研究如何落墨（回流額度），因要顧及金融安全；初期的額度一定細，不能完全無限制，否則等同完全開放資本帳，這不符國家政策。」 內地明言要逐步開放人民幣，如今又說要協助人民幣回流，這是否自相矛盾？陳家強指出，只有容許人民幣回流內地，在海外累積的人民幣才有存在價值及需求，否則境外人民幣永遠只停留在貿易支付層面，無法暢順流通。 金管局盼本月修《清算協議》 目前在港的人民幣存款約為800多億元，兌換情况未見熱烈，流通量亦欠奉，因手持人民幣除了放在銀行收息外，並無其他投資出路。金管局爭取本月與人民銀行修訂《清算協議》，這項修訂將消除一直局限本港發展人民幣投資產品的障礙。 陳家強指出，現時在港的人民幣不可轉帳，金融機構不能以中介人身分處理客戶的人民幣，以致無法提供人民幣投資產品的二手市場，但修訂《清算協議》後，本港便有條件發展人民幣投資產品。他說當局的理想，是人民幣產品在未來可像其他投資產品般，讓普羅大眾自由在二手市場買賣。 發人幣股票屬「長遠的事」 至於哪些人民幣產品可先行出台？陳家強說任何產品也可研究，股票和基金都是方向之一，但要一步步來。「企業在港發人民幣股票？當然可以研究，但這是長遠的事，也要上市機制配合。」 他認為在現有政策下，開通渠道予港人投資內地資產，是較為合理的做法。他強調，「我們（香港）做人民幣投資產品，目的不是我們想做一個人民幣市場，而是國家已定下人民幣開放政策，我們要做的，是如何配合政策，令人民幣有效在外累積和發展。」 （明報記者姜靜嫻報道）