富豪御用 金利豐擬上市

【明報專訊】僅打包香港業務上市的國泰君安國際（1788），昨成功以高達20倍市盈率掛牌，反映券商股頗為投資者受落。投資銀行界近日傳出，近年聲名鵲起，擅於買賣「殼股」，與鄭裕彤、劉鑾雄等富豪關係密切的本地華資券商金利豐，也有意緊隨上市，而且定下頗為進取的集資金額目標，就是不低於國泰君安，估計可達20億元以上。雖然現時各項籌備仍只是初步階段，但據有獲接觸的投行人士聲稱，金利豐去年單單配股融資業務，已促成近800億元交易，利潤以10億元計。以此計算，若以接近國泰君安的估值上市，隨時有機會躋身本港市值最大的券商龍頭（見附表），所以金利豐對集資額能超越國泰君安（原本最多集資23億元，以定價計算降至17億元），甚有信心。但也有金利豐的同業指出，金利豐的業務模式導致收入較為波動，估值要反映這個風險。擬集20億 市值欲超國泰君安消息人士並稱，金利豐老闆、人稱「朱太」的全國政協委員朱李月華，已開始接觸投資銀行，以選定負責保薦的承銷團。按目前時間推算，最快可以在今年底、明年初即展開招股程序。朱李月華昨日接受本報查詢時，未有否認上市大計，僅稱「現在不方便說太多」。被金融界人士暱稱為「金仔」的金利豐，早年是以香港仔為基地的地區股票行，不到20年光景，現時卻已搬進中環的國際金融中心。10年前，金利豐曾以承銷創業板細價股上市著名，近年在泊得新世界（0017）主席鄭裕彤、華人置業（0127）主席劉鑾雄及中渝置地（1224）主席張松橋等「大碼頭」後，交易規模卻愈做愈大，成為近年上位最快的本地券商，而且由於與一眾「大孖沙」關係密切，更被形容為富豪御用證券行。屢為細價股配股 惹爭議去年計劃以蛇吞象方式收購台灣南山人壽的中策集團（0235），收購資金即是由金利豐安排包銷的可換股債券支付。整個可換股債券發行金額達78億元，可謂近年華資證券行中，最大的一宗融資生意。而接貨的富豪，即是與金利豐關係緊密的彤叔、大劉及張松橋等。而在最近半年，原班人馬再度出手，變身作金礦及資源股的國際資源（1051）及中國科技（0985），分別以發新股方式，合共融資超過90億元，金利豐亦有份參與承銷，儼然與國際投行如摩根士丹利、德銀及中銀國際等分庭抗禮，彤叔等人依舊亦是金利豐的座上客。擅長細價股賣殼變身不過，在做「大刁」的同時，金利豐亦密集參與大量三、四線細價股的融資活動，近10年來沾手的細價股以百隻計，每每各類賣殼、轉型等變身股，負責的中介機構中，都赫然可見金利豐的名字，故此負責人朱李月華近年亦多了一個「殼后」稱號。不過，亦有散戶在各網上討論區上大抒怨言，指不少這類變身細價股在批股成功後，即無端暴瀉，令散戶損手。然而，亦因為大小通吃，金利豐逐漸擴大市場，據消息人士稱，金利豐單在去年，不計旗下的經紀業務，僅包銷配股等融資金額即達800億元，以配股一般佣金約為總金額的2％計算，佣金收入1年即已達十多億元。去年香港整體資本市場業務，亦即新股上市加配股等融資活動，總額為6307億元，以此計算，金利豐促成交易的市場佔有率高達13％。不過，彭博通訊社的統計數據卻顯示，去年本港投行排名榜中稱王的瑞銀，促成的交易金額亦僅708億元，而在同一個統計中，金利豐促成金額則只有5億多元，未知兩者的統計口徑有何區別。www.mpfinance.com（明報記者楊曦報道）