【明報專訊】北水南來又將洶湧而至，配合人民幣國際化以及資金「走出去」的國策，內地正加強多個海外投資渠道。當中坐擁近8000億元（人民幣．下同）資產的全國社保基金昨日表明，將加大在港投資，以現時投資海外不超過總資產兩成的額度計算，未來勢有逾1000億元活水，將透過這個全國最大機構投資者而湧入港股。再加上年內將放行、並於上海掛牌的港股ETF，北水介入港股程度，將愈來愈深。
全國社保基金理事會理事長戴相龍，昨日出席中華總商會「香港高峰論壇」時透露，社保基金正計劃更改名稱，有機會改為「全國社保儲備基金」，以與各地方政府的社保有區分。他並稱，社保基金未來會考慮在港設立駐點，以加強香港的投資。
按現時社保基金的規定，投資海外的資產不能超過總資產的20％，不過由於過往專注內地市場，社保基金在港股並不算太活躍。戴相龍透露，現時海外投資只佔資產總額的7％左右，比例相當低，但若跟隨上限投資，意味基金仍有13%的空間可進一步投資於海外。他表明，未來將會加大境外投資，而香港會是當中最主要的地區。
5年後投資海外資產達3000億
截至去年底止，社保基金的資產總額約有7766億元，若以還有13％的增長空間計算，足有1009億元可供基金調出海外投資。戴相龍並預期，至2015年，社保基金資產將達1.5萬億元，以此計，投資海外的資產最多將達3000億元之巨。
不過，戴相龍強調，社保基金出海不會「一下子」增大投資，而是會逐步來。他又指出，主要會增加對未上市公眾公司的股權投資，以及私募基金的投資，並以中小型、成長型的企業為主。而且，社保基金對這些企業的投資風格，以被動的財務投資為主，「不會強求控股，我不一定要當董事長」。基金的投資亦只求有回報，不要求該公司向社保基金銷售產品。更重要是，這些境外投資將以香港為首選基地，然後逐步擴大至歐美地區。
逐步增投資 非上市公司為主
對於為何增加非上市公司的股權投資，戴相龍在會後向記者解釋，主要因為股票投資波動大，社保基金有需要分散風險，尋求較穩定的回報。他列舉國際養老基金的3種主要投資渠道：第一是固定收益類，包括存款、債券等，第二是股票類，一般佔比約三成至五成，第三則是另類投資，包括私募基金等範疇。戴相龍透露，目前社保基金的資產分配，有45％為固定收益類投資，30％為股票，25％為未上市公司股權投資。
社保基金是內地A股最大的機構投資者，投資往績亦相當不俗，成立10年以來，投資回報年均達一成左右，遠遠跑贏通脹。
（明報記者楊曦、羅羽庭報道）
2024年04月25日 12:58