英拓智能電網 投資料加碼

【明報專訊】長建（1038）、港燈（0006）財團競投英國電網，正值英國準備就電網規管進行改革，改革目的是配合未來大量投資智能電網，從而降低炭排放。這也意味着，長建、港燈斥巨資收購英電網後，可能還要有進一步的投資。

英國能源監管機構「天然氣電力市場辦公室（Ofgem）」近日表示，為達到政府低炭目標，未來10年業者須於能源網絡投資320億英鎊（3875億港元），能源網絡的設計、運作會有翻天覆地的改變，電網原本只由大型、集中的電廠輸電，以後則要由大量的小型可再生能源電廠輸電，即所謂建設成「智能電網」。而為配合此方向，電網的價格管制協議年期，也會由5年延長至8年。

Ofgem又會將現行電網的定價模式，即以通脹率為基準去定價，改為更強調企業主動發展可持續經營方式的定價模式。新模式下，可更節能地提供能源的公司將有更高回報，而表現差的公司則會面對更嚴厲的懲罰。改革經諮詢後，在秋季會公布最終建議，電網部分的改革則會在2015年，即下一個管制協議年期才實行。

英電網回報率不及本港

一位中資券商分析員指，英國電網的受規管資產（regulated asset base）回報率大約為4%，本港電力行業的准許回報率為9.9%，但這包括發電部分，所以不能與英國直接相比，他指粗略估計，英國電網部分的回報率不及本港。他也指出，長建收購的資產，尚有一部分不受規管，乃是商業供電協議，所以該部分回報較高。至於未來發展智能電網，企業將承擔很高的資本開支，所以難下定論是好是壞，但他相信長建等願意付出溢價收購，反映他們看好智源網的回報。