瑞銀：霸王銷售跌逾六成

【明報專訊】霸王（1338）二噁烷事件餘波未了。瑞銀本周三發報告，指由分銷渠道得知，受負面消息打擊，霸王產品銷售額較正常水平大降六至九成。霸王股價再大跌5％。但在本港，中華廠商會旗下的香港化妝品技術資源中心就指出，霸王的二噁烷含量沒有問題。

瑞銀在最新研究報告中，決定將霸王評級由中性下調至沽售，目標價亦降至4.3元。霸王股價昨再跌至4.36元。自二噁烷事件爆發後，公司股價已累跌近26%。

籲沽售 目標價降至4.3元

瑞銀預計，若要消費者恢復對霸王產品信心，仍需等待6至9個月。該行報告將霸王今明兩年盈利預期，分別下調了18%及16%，至3.52億元（人民幣．下同）及4.57億元。儘管國家藥監局檢測結果顯示，霸王所有樣本的二噁烷含量都非常低，但瑞銀通過對霸王促銷員及分銷商的調查表明，自二噁烷見諸於媒體後，霸王產品銷售額大幅下降。

此乃瑞銀近1個月來二度調降霸王評級，不過報告稱，儘管霸王未來一段時間處境艱難，洗髮水銷量將有顯著減少，但相信它最終能熬過去。理由如下：霸王現金流充足、業務主打低線城市，危機處理迅速，採用新的營銷策略，以及產品多元化。

另外，香港化妝品技術資源中心昨公布了「市場個人護理產品抽驗二噁烷含量測試結果」。該中心在市場上抽樣調查了23隻洗髮液和10隻沐浴露，結果顯示，所有的樣品中二噁烷的含量均低於12PPM，遠低於目前公認的30PPM的安全標準。該調查抽取的洗髮液中，包含了霸王、澳雪、潘婷、萬寧、多芬和強生等。

而香港科技大學化學系兼任副教授楊霖龍表示，二噁烷是目前個人護理用品生產過程中加入的起泡劑所產生的副產品，不過，致死的毒性其實比食用鹽還低。儘管理論上長期高濃度接觸或對肝或腎有害，但實際上，因其易揮發，因此很難實現長期高濃度接觸。他認為消費者可以放心使用。

此外，楊霖龍說，二噁烷從理論上說是可以避免的，廠商可以選用其他起泡劑，或者在生產過程中採用「真空剝離」或其他方法，除去二噁烷；只是，多加入的工序，或改用其他產品，對廠商而言，成本可能會增加。

（明報記者蘆歡、王融融報道）