國泰13年最超買 勢回吐

【明報專訊】國泰航空（0293）的9天RSI於本周內兩度突破85，出現13年以來最嚴重的技術超買，數據顯示中短線回吐壓力大，持貨者不妨減持獲利。

內地股市偏軟，對港股影響不大，恒指微升2點，報21551點；國指跌9點，報12128點；大市成交609億元，若不計及保利香港（0119）配股集資35億元上板，昨日大市降至574億元左右，較前萎縮。

資金偏向炒作績優股

指數整固已在進行中，市場卻非一面倒呈觀望態度，個別非指數二、三線股錄得升勢，開始沒有跟隨內地A股上落，出現炒股不炒市的情形，由此可見，市場信心正逐步鞏固，但現階段信心不至於非常強，資金偏向炒作基本因素良好的績優股。

上證指數下跌17點或0.67%，報2620點，昨日本欄指出「槌頭」並不足以確認A股跌勢喘定，昨日上證指數便反覆回落。

除了本欄日前提及的調整日數之外，讀者亦可留意上證指數的9天RSI走勢，來推斷A股是否處於中線升市。上證指數於去年1月至8月的中期升市當中，曾出現3次「穿頭破腳」形態並展開調整，3次的9天RSI均會於稍後跌穿50中軸，但未幾便告回升，當中9天RSI跌至最低的一次為36.63，但該次調整前累積升幅明顯比今次大。昨日上證指數的9天RSI已回落至59.17，若內地A股具中線上升動力，進一步下跌幅度理應不多。

國泰航空剛公布亮麗的今年上半年業績，股價於業績前後勢如破竹，於12個交易日內累積上升22.19%。國泰的9天RSI方面，於8月2日升至85.10後，昨日再從下而上突破85水平，升至87.43，短線超買程度可謂相當誇張。

一周後上升機會低於四成

根據本報數據，自1987年至今，國泰只曾出現過18次9天RSI從下而上突破85的走勢，其中1周後及2周後，續升機會不大，上升次數只有7次，上升比例38.89%（見表），平均跌幅分別為0.55%及0.92%，反映短線回吐機會較大。雖然1個月後，上升次數增至11次，上升比例61.11%，但仍錄得平均跌幅0.74%，即使兩周後低吸博反彈，值博率也不高。

另外，國泰9天RSI是次於5個交易日內連續兩次突破85水平，過往只曾於1997年6月20日至25日出現過，於6月25日之後，國泰股價便踏入中長期跌浪。雖然筆者認為，國泰由此刻開始顯著下跌的機會不大，但畢竟出現了13年以來最嚴重的短線超買，中短線回吐似乎在所難免，持貨者不妨減持獲利。

撰文：楊智佳