【明報專訊】先引述兩則彭博網站報道：
一、一名在洛杉磯換樓而陷於財困的美國人，最近聽從「You Walk Away」協會的意見，讓銀行收回其舊居拍賣，結果銀主只收回約16萬美元的一半按揭款額。這位業主放下心頭大石，便到附近的樂園遊玩，又買了新款的平板電腦獎勵自己；
二、匯控（0005）公布的業績不俗，但有分析員翻其舊帳，指其近年因匯融及其他美國業務的虧損，已累積約500億美元。
城安感慨，匯控多年來在香港獲利甚多，但美國這一役輸掉之數已幾及香港外匯儲備的一半。古語有云「藏富於民」，其道理在於讓國家的財富分散儲於國民，既有利民生又可備不時之需；相反地，香港多少年來對銀行及地產商照顧有嘉，但他們到了手的利益可以投資失利，又可嚷着香港投資環境轉差而把資金轉投外地，最終削弱了香港可持續發展的能力。
近日股市反彈似一廂情願
上周城安已完成這兩周建議的21000至21600點間的分段逆向思維波幅減持部署，但同時亦小量回購兩周前已沽出的內房股，因其個別股份已自高位勁跌逾10%。其實，近兩周港美兩地的股市反彈，不少是由於市場憧憬中國將暫緩宏調，以及美國將於聯儲局會議上透露量化寬鬆政策的加碼準備。但大市有點一廂情願，因為上周內地已表態將繼續調控樓市及其他範疇的信貸，而上周美匯指數亦已應聲下跌，太濫的貨幣政策有令美元暴跌的風險，今周的會議聲明應該仍是含含糊糊。
城安這大半年的股評都以偏淡居多，好像今周便擔心周二公布的中國7月份出口數據。不過，既然城安慣用逆向思維波幅操作，買賣上自然亦熊中有牛，而今天先提出一個稍為遙遠的牛理由，便是美國的住宅樓市。其實，早陣子美國樓市有稅務優惠支撐，而銀主收樓的程序複雜，條例又體恤業主，也令美國樓市變數獨特，數據亦難以分析。不過，單從最基本的價格而論，上面個案可見加州的樓價已與廣州的相若，但加州的最低工資卻是廣州的5倍以上。
美裁員減薪持續 短期宜減持
現在的主流看法，是美國住宅樓市將於明年中觸底止跌，但現水平仍有5%至10%的下跌空間，主要是美國的就業市道沒有復蘇勢頭，而銀行手上的銀主盤數量仍處歷史高位，斷供收樓又陸續有來。城安較市場稍為樂觀，認為美國的住宅樓市從高位已下跌近50%，在這低位水平又已徘徊了逾一年，現在只是受制於銀主收樓收得應接不暇，消化過後美國的住宅樓市將有不俗前景，始終樓價廉宜，市場的資金又充裕。只要美國樓市止跌回升，美國銀行業界的壞帳便逐步減少，對企業的信貸又可放寬，連鎖反應後美國及香港的股市亦可挑戰今年高位。其實，若果美國突然接受像香港般的買樓可移民政策，其樓市便會即時反彈，不用等多半年。
不過，最接近的美國買賣主題，則應該仍是美國州市政府的裁員減薪將打擊樓市及經濟復蘇勢頭，而這亦是近日城安逆向思維波幅減持的部分理由。
（筆者為證監會持牌人士）
城安 shingon.mingpao@gmail.com
2024年11月01日 13:53