留意3技術指標 測後市走向

【明報專訊】中美兩地的關鍵消息是好是壞，可謂眾說紛紜，但股市下挫，的確非好兆頭，短線大市何去何從將有分曉。筆者建議投資者今日留意3項技術指標，若眼見不對路，還是要減持股份避險。

美國聯儲局重啓購債計劃，惟規模有限。至於內地7月消費物價指數（CPI）升3.3%符預期，生產物價指數（PPI）明顯見頂回落，新增人民幣貸款5328億元低於預期。市場對於兩項消息是好是壞眾說紛紜，港股則錄得下挫，恒指下滑179點，報21294點；國指挫206點報11737點；大市成交613億元。

看好的陣營認為，聯儲局購債，是重啓量化寬鬆政策的第一步，若未來經濟數據欠起色，將有擴大量化寬鬆的趨勢，至於內地通脹壓力降溫，中央亦有機會增加流動性。看淡陣營方面，則認為美國量化寬鬆政策力度不大，難以持續美國經濟增長動力，中央則沒有放鬆流動性的迹象。

不能固執逆市而行

筆者偏向好友陣營，認為中美均不會對經濟放緩風險坐視不理。雖然內地A股先升後回，上證指數升12點或0.47%，收報2607點，走勢不算太差，但港股下滑，執筆時歐洲股市急挫近2%，淡友似乎先勝一仗。筆者認為，作為投資者並不能固步自封，若明知市場大部分人的看法與自己不同，勉強逆向而行，吃虧的只會是自己。因此，即使筆者心底裏看好，但捕捉市場看法更為重要。

筆者建議投資者密切留意今日的股市去向，相信短線走勢將影響着中線大市何去何從，若環球股市進一步下挫，眼見不對路，投資者還是要減持股份避險。反之，若上證指數明顯突破昨日高位2618點，同時美股道指升穿周二高位10700點，便確認升市持續，投資者應反手追入股份。

RSI跌穿上升通道即轉勢

事實上，港股的技術走勢亦明確反映了股市基本形勢。恒指近日從「上升旗形」阻力線21900點附近觸頂回落，反映了大市是否進入中線升市，信號仍未清晰，事實上，中線上落市格局仍不能排除。短線來說，筆者認為，恒指能否收復昨日高位21643點，屬相當重要。

另一項技術指標方面，投資者可觀察恒指的9天RSI，自5月以來形成了上升通道，一旦跌破上升通道支持線，亦可確認港股短線轉淡。

另外，投資者亦不妨留意內銀股，中國7月新增人民幣貸款低於預期，建行（0939）、工行（1398）及中行（3988）昨日下挫超過2%，可見內銀股短線走勢對港股舉足輕重。其中，工行昨日跌2.5%至5.75元，接近上升通道支持線5.69元，一旦今日明顯跌穿該水平收市，亦屬利淡的信號。

上述3個技術指標反映大市去向，投資者應多加注意。

撰文：楊智佳