【明報專訊】港股由本周一的收市高位，不消3天便大跌近900點。至昨天下午，恒指在20天線找到支持，由低位反彈，以一支小陽燭收市，是急跌後的反彈。短線來說，恒指料可填補昨天的下跌裂口（圖表1）。但由於外圍未穩，拆倉潮仍持續，策略還是要較審慎，只宜選有良好業績支持的股份。
昨天下午3時，新華社突然發出一篇短稿，指新華社及中國移動決定合作成立搜索引擎公司。中移動（0941）即急升，由全日低位計，升了4％。但至收市後，才搞清楚，與新華社合作的只是中移動母公司。而且搞這業務，相信不是一時三刻可以賺錢的。看來昨天中移動急升，可能是有人乘機借消息推高期指吧了。
外圍未止跌 避資訊科技股
要留意即月期指在現貨收市後，掉頭跌了近100點才收市，低水達139點（圖表2）。
新華社與中移動母公司合辦搜索引擎，據新華社自己發出的稿件，可謂任重道遠，目標是「更好地服務於黨和國家工作大局，切實維護國家利益，確保中國信息安全」。看來年初鬧出Google風波之後，中央要這兩家根正苗紅的國企搞搜索引擎。但已有十分成功的百度在前，中移動阿媽與新華社另起爐灶，要成功搶市場可能費時不少。百度主席李彥宏及一眾管理層現持有百度五成股權。當然中央對李彥宏是否信心十足，又是另一回事。
筆者昨晚執筆時，歐美股市仍未止跌，網絡設備供應商思科在周四凌晨發盈警，令科技股沽壓沉重。標普500指數在周三大跌當天，成交量回升（圖表3），顯示當市况逆轉時，大家爭相走貨，後市未宜看好。道指至今晨零時30分報10338點，跌40.5點。
今年初以來，市場對環球資訊科技行業的看法較為樂觀，指經過金融海嘯之後，企業業績復蘇，將會觸發資訊科技系統更新換代。但摩根大通及巴克萊，在本周二不約而同地降低英特爾的投資評級，指全球個人電腦訂單，由7月底開始急速下滑。至昨天再有網絡設備供應商思科，發出盈警，指本季度的營業額將較分析員估計為少。短期內還是要避開資訊科技股。
真明麗大成交上升 可追入
LED照明產品生產商真明麗（1868）昨天發出盈喜，指上半年純利會較去年同期顯著增長。真明麗指全球對LED照明需求大幅增加。使用LED照明系統是環保的新趨勢，無論中、港或者歐美在這方面都願意大灑金錢。真明麗是港股中唯一真正專注發展LED燈的公司。LED燈及照明，佔真明麗去年經營利潤62％。反觀今年上市的半新股雷士照明（2222），只有約一成是來自LED燈。
真明麗的財務狀况亦健康，去年底有淨現金逾3億元。真明麗去年起把勞工密集的工序由中國遷到越南，可以減輕內地加薪潮的影響。真明麗去年第二季亦開始自行生產LED芯片及晶圓，已經可以自給自足，並減低LED芯片製造成本25至40％。
真明麗去年上半年業績受到金融海嘯打擊，只賺4233萬元，下半年迅速回升至賺1.15億元。所以今年上半年發盈喜，是意料中事。若去年下半年的業績能在今年全年重複，未計任何增長，每股盈利已可達0.284元。據彭博的資料，現時分析員的估計今年每股盈利只是0.26元，在公布中期業績後有機會獲調升。屆時今年預計18倍的市盈率便會降低。該股昨天在大成交下逆市上升，可以追入（圖表4）。
行業轉好 中國建築待回吐吸
另外，中國建築（3333）昨天公布中期業績，半年純利升32.4％，至4.01億元。但由於公司早前發新股，令每股盈利增幅被攤薄至9.5％。該公司今年市盈率估計13.9倍，由於早前股價已升了不少，可待回吐後吸納。中國建築在業績中說，香港的建築行業正進入「黃金十年」，特區政府早年提出的十大基建陸續上馬，為行業提供不少工程。另外，內地大搞西部大開發，在基建方面的投資亦不會少。中國建築亦會參與內地各省市的保障性住房建設。除了澳門的業務放緩之外，集團其餘幾項業務，前景都相當不錯。
中國建築由年初至今接獲的工程合約金額達188億元，按年大增68％，手頭合約有550億元，相當於公司上半年的營業額10倍，基礎因素良好足以令該股在波動市中跑出。
撰文：江宗仁
2024年12月27日 17:02