短期鞏固 調整是吸納機會

【明報專訊】經過前周的輾轉上升後，港股在上周是出現回吐，綜合全周共下跌逾600點，並以21072點告收。值得留意的是，經過前周的調整後，港股是重返約21000點水平，這是與6月中時的浪頂，以及港股在再前一周收市時的水平相約。

成交未急漲 資金仍保守

從這角度看，上周的情况可以理解為港股試圖擺脫6月中浪頂的「掣肘」，並嘗試挑戰4月時的高位。不過，從上周港股的表現看來，這個挑戰是暫時不成功。正如慧雅一直強調，一個持續的升市是需要成交能不斷改善支持，但從成交表現看來，港股在上周的表現是普通，雖然相對前數周的水平，是有了改善，但上周每天五六百億元的成交水平，相信是不足以令沽了貨或持了貨的人覺得要急於補貨，也未能令到等候入市的資金覺得是要開始「採取行動」。

基本上，上周環球經濟環境的發展，是令到不少投資者覺得，環球經濟下滑的風險不少，在這情况下，不少資金都傾向保守，寧願將資金泊放在一些低回報但同時風險低的投資工具上。另一方面，港府在上周推出了一批新的針對樓市的措施。基本上，有關措施是令到投機和投資於物業的成本和風險上升，也發出了本港土地供應不會匱乏的信號。對於樓市和市場心理而言，這相信是會有一定冷卻作用，不過整體樓市的基本因素其實沒有大改變，慧雅認為樓市的調整期亦不會長，亦不認為樓價會有顯著下挫空間。總括而言，慧雅認為本港主要企業的基本因素不差，估值也不算高，因此就仍維持上周的觀點，就是調整回吐應是被視為持機吸納的機會。

施慧雅 mscya88@yahoo.com.hk